Introducción a la administración
financiera

Creación de valor

Mayor ganancia

Problema de agencia

conflicto entre dueños y provedores

Responsabilidad social corporativa

Interés a los grupos de interés

Papel del concejo directivo

Contratar ejecutivos

Ley de Sarganes-Oxley de2002

Luchar contra el fraude corporativo contable

Multa por violación de leyes de valores

Definición de financiamiento

Razón de pagos de dividendos

Definición de intervención

Suma total de bienes

Componente de los bienes

Definición de administración de bienes

Manejo administrativo eficiente

Entorno de negocio

Propiedad única

Solo una persona

Sociedades

Varios dueños

Corporaciones

Accionistas

Compañía de responsabilidad limita

Híbrido entre una sociedad y una corporación

Entorno financieros

Mercados financieros

Mercados primarios y secundarios

Dinero y mercados de capital

Propósito de los mercados financieros

Intermediarios financieros

Compañía de seguros

Instituciones de depósito

otros intermediarios financieros

agentes financieros

Asignación de fondos y tasas de intereses

Inflación

Riesgo de incumplimiento

Carácter gravable

Bursatilidad

Características de opciones

Comportamiento de los rendimientos de los valores

Entorno fiscal

Impuestos personales

Subcapitulos

Intereses, dividendos y ganancias de capital

Impuestos corporativos

Impuesto mínimo alternativo

pagos trimestrales de impuestos

sistema de modificado acelerado de
recuperación de costos

Depreciación

Depreciación de saldo decreciente

Depreciación lineal

Incremento por dividendos

ganancias y pérdidas de capital

Interés simple

Se cancela sobre la cantidad original

La tasa de interés

Regular el valor de
los flujos de efectivo

Amortización del préstamo

Interés compuesto

Efecto del interés sobre le interés

Anualidades

Anualidad anticipada

Anualidad ordinaria

Perpetuidad

Pagos periódicos desconocidos

Cantidades únicas

Valor futuro

Número desconocido de periodos
de capitalización

Crecimiento compuesto

Valor presente

Tasa de interés desconocida

Periodos de capitalización
semestrales

Valor descontado

valor capitalizado

Concepto de Valuación

Valor de liquidez contra valor
de empresa en marcha

Se vende por separado el valor de
liquidez

Se Vende con la empresa operadora

Tasas de crecimiento o retorno

Rendimiento sobre acciones ordinarias

Rendimiento al vencimiento de bonos

RAV y capitalización semestral

Interpolación

Comportamiento del precio de bonos

Rendimiento sobre acciones preferenciales

Valuación de bonos

Bonos con vencimiento limitado

Bonos de cupón cero

Bonos al portador

Capitalización semestralizado del interés

Valuación de acciones preferenciales

Dividendo fijo a intervalos irregulares

Valuación de acciones preferenciales

Modelo descuento de dividendos

Cambio a un enfoque multiplicador de
utilidades

Sin crecimiento

Etapas de crecimiento

Tasas de crecimiento o retorno

Rendimiento sobre acciones ordinarias

Rendimiento sobre acciones preferenciales

Rendimiento al vencimiento sobre bonos

Interpolación

Comportamiento del precio de los bonos

RAV y capitalización de cada semestre

Riesgo

Variación de los rendimientos con respecto a lo esperado

Rendimiento

ganancia o perdida durante un periodo

Distribución de probabilidad
para medir el riesgo

Rendimiento esperado y desviación estándar

Coeficiente de variación

Riesgo y rendimiento en el contexto de
un portafolio

Rendimiento de un portafolio

Riesgo de un portafolio

La importancia de la convarianza

Diversificación

Riesgo sistemático

Factores de riesgo que afecta el mercado global

Riesgo no sistemático

Riesgo único para una compañía o industria

Mercados eficientes

Los precios de valores reflejan información
de los mercados financieros y de economía
especifica.

Forma de beneficio de mercados

Eficiencia de forma fuerte

Eficiencia de forma simifuerte

Eficiencia de mercado débil

Modelo de fijación de precios de capital

La recta característica

Revisión del riesgo no sistemático

Beta, un índice de riesgo sistemático

Rendimiento y precios de acciones

Estudio de fama y french

Modelos de MPAC multifactoriales

Tasas de rendimiento requerido
y la recta del mercado de valores

Obtención de betas

Obtención de otra información para el modelo

Ajuste de betas hitoricas

uso de la prima de riesgo

Rendimiento y precios de acciones

Acciones prevaluadas

Acciones prevaluadas

Estado de flujo de fondos

Definición de fondos

Ajustes

Reconocer ganancias y dividendos

Reconocer la depreciación y cambio bruto
en los activos

Análisis del estado de fuentes
y usos de fondo

Implicaciones del análisis del
estado de fondos

Estado contable de flujos de efectivos

Contenido y forma del estado
de cuenta

Análisis del estado de flujos de efectivo

Implicación del análisis de flujo
de efectivo

Pronósticos de flujo de efectivos

Pronóstico de ventas

Cobros y otras percepciones
de efectivos

Desembolso de efectivos

Egresos de producción

Otros desembolsos

Flujo de efectivo neto y
saldo de efectivo

Rango de estimaciones de
flujo de efectivo

Desviaciones de los flujos de efectivo
esperado

Uso de información probabilista

Pronóstico de estado financiero

Pronóstico del balance general

Pronóstico de activos

Pronóstico de pasivo y capital de acciones

Uso de razones y sus implicaciones

Modelo del crecimiento sustentable

Modelo de estado estable

Variables empleadas

tasa de crecimiento estable

Modelo de suposiciones cambiantes

Soluciones para otras variables

Estados financieros

Inf. en el balance general

Inf. del estado de
pérdidas y ganacias

Razones del balance general

Razones de liquidez

Liquidez corriente

Razón de la prueba ácida

Resumen de la liquidez
de Aldine

Razones de apaleamiento financiero

Razón entre deuda y
activos totales

Marco de trabajo posible par el
análisis

Uso de las razones finacieras

Tipos de razones

Balance general

Pérdida y ganancias

Razones del estado de pérdida y
ganancias/balance general

Razón de cobertura de
interés

Razones de actividad

Cuentas por cobrar

cuentas por cobrar vencidad

Act. cuentas por pagar

Act. de inventarios

Rotación de inventario

ciclo de operación contra ciclo
de efectivo

Ciclo de efectivo negativo - 42 días
de Dell,INC.

Liquidez de Aldine

Rotación de activos totales

Razón de rentabilidad

Rentabilidad de ventas

Rentabilidad - inversión

RSI y el enfoque de su pont

Rentabilidad sobre capital

Análisis de tamaño común
y de índice

Ele. de estados financieros
como %de totales

Ele. de estados financieros como
índices relativos a un año base

Motivos para tener efectivo

Transaccional

Especulativo

Precautorio

Retardar los pagos en efectivo

Control de desembolso

Pago con letra de cambio

Desembolso de nómina y dividendos

cuenta con saldo "0"

Juego con la flotación

Desembolso remotos y controlados

Agilizar los ingresos de efectivos

Cobros

Flotación de cobranzas

Cobranzas

Disponibilidad

Facturas

Sistema de Lockbox

Mejoras en la cobranza

Conversión de cuentas
por cobrar

Banco concentrador

Reduce los saldos inactivos

Más inversión de efectivos

Servicios de concentración para
fondos de efectivo

Control del efectivo de la compañía

Comercio electrónico

Intercambio electrónico de datos

Costos y beneficios del intercambio

Subcontratación del proceso de negocios

Inversión en valores comerciales

Portafolios de valores comerciales

Segmento de efectivo rápido

Segmento de efectivo controlable

Segmento de efectivo libre

Variables en la selección de valores
comerciales

Seguridad

Bursatilidad

Rendimiento

Instrumentos comunes del mercado
financiero

Acuerdos de recompra

Aceptaciones bancarias

Valores de agencia federal

Papel comercial

Certificados de depósito negociable

Eurodólares

Acciones preferenciales del mercado
de dinero

Selección de valores segmentación del
portafolio

Administración del portafolio

Fondos mutuos del mercado de valores

Introducción

Capital de trabajo

Neto

Bruto

Importancia de la Adm. de capital de trabajo

Rentabilidad y riesgo

Determinación

Nivel óptimo de inversión
en activos corrientes

Mezcla de financiamiento a
corto y largo plazo

Aspectos del capital de trabajo

Cantidad óptica de activos
corrientes

Principios básicos en finanzas

La rentabilidad y la liquidez son
inversamente proporcional

La rentabilidad se mueve junto con
el riesgo

Combinar estructura de pasivos
y las decisiones de activos

Incertidumbre - Margen de seguridad

Riesgo y rentabilidad

Clasificación de capital de trabajo

Componentes

Efectivo

Valores comerciales

cuentas por cobrar

Inventario

Tiempo

Capital de trabajo permanente

Capital de trabajo temporal

Financiamiento de activos corrientes

Enfoque de cobertura contra riesgos

Coincidir el vencimiento

Financiamiento corto plazo vs. a largo plazo

Riego relativos implicados

Compensación entre riesgo y costo

Políticas de créditos y cobranzas

Estándares de crédito

Términos de crédito

Periodo de crédito

Periodo de descuento por pago efectivo

Fecha temporal

Riesgo de incumplimiento

Políticas y procedimientos de cobranza

Políticas de crédito y cobranza

Análisis del solicitante de crédito

Análisis de crédito y línea de crédito

Procesos de investigación secuencial

Sistema de calificación de crédito

Fuente de información

Informes de clasificación de crédito

Verificación comercial

Experiencia de la compañía

Verificación en el banco

Administración y control de inventario

Clasificación

Lote económico

Inventario de seguridad

Cantidad de inventario de seguridad

El inventario y el gerente de finanzas

Composición del financiamiento a corto plazo

Factoraje cuentas por cobrar

Costos de factoraje

Flexibilidad

Financiamiento instantáneo

Gastos acumulados

Cuentas por cobrar

Crédito comercial como medio de
financiamiento

Términos de venta

Cobrar o devolver sin crédito comercial

Periodo neto,sin descuneto por pago en efectivo

Fecha temporal

Cuentas por pagar que se demoran

pago el día de vencimiento

Ventajas del crédito comercial

Crédito en el mercado de dinero

Papel comercial

Aceptaciones bancarias

Préstamo no garantizado

Línea de crédito

Acuerdo de crédito continuo

Préstamos por transacción

El costo de pedir prestado

Tasas de interés

Métodos para calcular las tasa de interés

saldo de ompensación

Cuotas de compromiso

Préstamo garantizado por cuentas por cobrar

Préstamo respaldado por inventario

Der. préstamo flotante

Der. de garantía sobre bienes inmuebles

Recibo de depósito

Recibo de almacén terminal

Recibo de bienes en depósito

Evaluación y selección de proyectos

Periodo de recuperación

Criterio de aceptación

Problemas

Tasa interna de rendimiento

Interpolación

Criterio de aceptación

Valor presente neto

Criterio de aceptación

Perfil de VPN

Indice de rentabilidad

Dificultades potenciales

Estimaciones puntuables

Análisis de sensibilidad

Racionamiento de capital

tasas internas de rendimiento múltiple

Resumen de desventajas del
método de TIR

Problemas de clasificación

Escala de inversión

vida del proyecto

Dependencia y exclusión mutua

Proyecto dependiente

Proyectos mutuamente excluyente

Opciones Administrativas

Opción de expandir

Implicaciones para valuación

Opción de abandonar

Opción de posponer

Enfoque de portafolio de la empresa

Medición del riesgo del portafolio

Correlación entre proyectos

Combinaciones de intervenciones riesgosas

Riesgo total del proyecto

Uso de la inf. de la distribución
de probabilidad

Problemas con la interpretación

Comparaciones de distribuciones de probabilidad

Enfoque de simulación

Análisis de mercado

Tamaño del mercado

Precio de venta

Tasa de crecimiento del mercado

Participación del mercado

Análisis del costo de la intervención

Inversión requerida

Vida útil de instalaciones

Valor residual de inversión

Costo de operación y fijos

Enfoque del árbol de probabilidades

Descuento a valor presente
con la tasa libre de riesgos

Cálculo de la desvinculación estándar

Generación de propuestas de proyectos
de inversión

Nuevos productos

Remplazo de equipamiento o edificación

investigación y desarrollo

Exploración

Estimación de flujos de efectivos operativos incrementales

Lista de verificación de flujos de efectivos

consideraciones fiscales

cáculo de flujos de efectivos incrementales

Flujo de efectivo inicial de salida

Flujo de efectivo netos
incrementales intermedio

Flujo de efectivo neto incremental del último año

Expansión de activos

Remplazo de activos

Apalancamiento operativo

Análisis del punto de equilibrio

Punto de equilibrio cantidad

Punto de equilibrio ventas

Grado de apalancamiento operativo

El Gao y el punto de equilibrio

El Gao y el punto de riesgo en el negocio

Apalancamiento financiero

El Gaf y el riesgo financiero

El riesgo total de una empresa = riesgo de neg. + riesgo financiero

Riesgo de magnificación del Gaf

Grado de apalancamiento financiero

Análisis del punto de equilibrio UAII
o de independencia

Punto de indiferencia determinada
matamáticamente

Efecto sobre el riesgo

Apalancamiento Total

Grado total

El Gaf y el riesgo total de la mepresa

Capacidad del flujo de efectivo para cubrir
la deuda

Razones de cobertura

Probabilidad de insolvencia

Otros métodos de análisis

Comparación de la estructura capital

Investigación de análisis de intervenciones
y prestamistas

Clasificación de valores

Creación de valor

Atractivo de la industria

Ventaja competitiva

Costo del capital de la empresa

Costo de la deuda

Costo de las acciones preferenciales

Costos de capital accionario modelo fijación
de precios de activos de capital

Beta

Tasa libre de riesgo y rendimiento de mercado

Promedio ponderado del costo

Algunas limitaciones

Sistema de ponderaciones

Costos de flotación

Lógica que sustenta el costo promedio

valor económico agregado

Tasas de rendimiento requerida especifica
para proyectos y grupos

Enfoque del modelo de fijación de precios de activos

Uso de compañías semejantes

Búsquedas de compañías semejantes

Rendimiento rendimiento con apalancamiento

Rendimiento requerido específico del grupo

Atribución de fondo de deudas a grupos

Evaluación de proyectos con base en su riesgo total

Enfoque de la tasa de descuentos ajustados por riesgo

Enfoque de la distribución de probabilidad

Contribución al riesgo total de la empresa
enfoque de portafolio

Implicaciones conceptuales

Concepto

Enf. del ingreso operativo neto

Enfoque tradicional

Estructura de capital óptima

Principio del valor total

Respaldo del arbitraje

Presencia de imperfecciones del mercado y
aspectos de incentivos

Costos de bancarrota

Costos de agencia

Deuda y el incentivo para
para administrar con eficiencia

Restricciones institucionales

Costos de las transacciones

Efectos de los impuestos

Impuestos corporativos

Incertidumbre de los beneficios del escudo fiscal

Impuestos corporativos más los personales

Impuestos e imperfecciones del mercado combinados

Costos de bancarrota, costos de agencia
e impuestos

Efecto de imperfecciones adicionales

Señales financieras

Tiempos y flexibilidad financiera

Políticas de dividendos pasivos contra actividades

Arg. para la relevancia de los dividendos

Preferencia por los dividendos

Impuestos para el inversionista

Costo de flotación

Costos de transacciones y divisibilidad de los valores

Restricciones institucionales

señales financieras

Los dividendos como pasivo residual

Irrelevancia de los dividendos

Dividendos actuales contra retención
de utilidades

Valor de conservación

Pruebas empíricas de las políticas de dividendos

Implicaciones para la política corporativa

Factores que influyen en la
política de dividendos

Reglas legales

Reglas del deterioro del capital

Regla de insolvencia

Regla de retención indebida de ganancias

Necesidades de fondos de la empres

Liquidez

Habilidades para obtener prestamos

Restricciones en contratos de deuda

Control

Estabilidad de los dividendos

Valuación de la estabilidad de los dividendos

Contenido de información

Deseos de ingresos corrientes

Consideraciones institucionales

Razones de pago meta

Dividendos normales y adicionales

Dividendos en acciones y fraccionamiento
de acciones

Dividendos en acciones

Fraccionamiento de acciones

valores para inversionistas de dividendos acciones

Efecto sobre dividendos en efectivo

Rango comercial de mayor demanda

Contenido de información

Recompra de accione

Método de recompra

Oferta de autocompra a precio fijo

Oferta de autocompra en subasta

Recompra como parte de la política de dividendos

Decisión de intervención o financiamiento

Fuentes de valor

Mejora en ventas y economía de operaciones

Mejoramiento de la admistración

Efecto de la información

Transferencia de riqueza

Razones fiscales

Adquisiciones estratégicas que incluyen
acciones ordinarias

Efecto sobre utilidades

Efecto sobre valor de mercado

variante en fusiones y adquisiciones

Transacción Roll up

Adquisición y el presupuesto de capital

Flujos de efectivo libre y su valor

Pagos en efectivo de asunción de pasivos

Estimación de los flujos de efectivos

Enfoque de flujos de efectivo contra enfoque
de utilidades por acción

Cerrar el trato

compra de activos

Transacción gravable o no gravable

manejo contable

Alianzas estratégicas

Empresas conjuntas

Corporaciones virtuales

Desinversión

Liquidación corporativa voluntaria

Liquidación parcial

Decisiones corporativas

Reestructuración de propiedades

Abandonar la bolsa de valores

Evidencia empírica sobre
la salida de la bolsa de valores

Subtema

Subtema

Tipos de exposición al riesgo financiero

Conversión

Transacciones

Económico

Manejo de riesgos del cambiario

Protecciones naturales

Administración de efectivo y ajuste de cuentas de
la compañía

Protecciones financieras internacionales

Financiamiento en eurodólar

financiamiento en bonos

Opciones de monedas y bonos

Bonos islámicos

Protecciones del mercado de divisas

Euros

Futuras monedas

Opciones de divisas

Intercambio de divisas

Macrofactores que gobiernan el
comportamiento de las tasas de cambio

Poder de compra

Tasa de interés

Estructura de las transacciones
comerciales internacionales

Giros comerciales int.

Guía de embarque

Carta de crédito

Intercambio compensado

Factores de exportación

Valores conversables

Precio y razón de conversión

Valor de conversión y prima sobre valor
de conversión

Financiamiento con valores convertibles

Dilución

Costo de financiamiento

Problema de agencia

Forzar o estimular la conversión

Valor de títulos convertibles

Bono directo

Primas

Bonos intercambiables

Garantías