SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
¿QUE SON LAS FINANZAS INTERNACIONALES?
Es el conocimiento que combina elementos
FINANZAS CORPORATIVAS
Mercados financieros
internacionales.
Operaciones en escala
mundial.
Inversión en portafolios
internacionales
ECONOMÍA INTERNACIONAL
Regímenes cambiarios.
Sistema Monetario
Internacional
Condiciones de paridad.
se ocupan de los flujos de efectivo, a través de las fronteras
nacionales y la valuación de activos, ubicados en diferentes países
LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA
La Unión Económica y Monetaria (UEM) es la culminación del proyecto de integración europeo desde la perspectiva monetaria
objetivo
Funciones
La supervisión de las políticas económicas de los países
La prohibición de la financiación privilegiada al Sector Público
El control de los déficit públicos excesivos
Ventajas
Desde un punto de vista microeconómico:
permite una mayor transparencia
eliminación de la segmentación
Desde una perspectiva macroeconómica
la sustitución de las monedas nacionales por el euro elimina los costes de transacción y la necesidad de realizar cambios de divisas en el comercio y en el turismo.
estabilidad macroeconómica
disminución de la incertidumbre en la
toma de decisiones económicas
euro se convertirá en una de las principales monedas a nivel internacional
moneda única europea que desde el 1 de enero de 1999 ha comenzado a ser oficial en los
once países que forman parte de la Unión Económica y Monetaria
RIESGO DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES
Riesgo de tipo de cambio
El hecho de que los flujos de efectivo se produzcan en diferentes monedas
Imperfecciones del mercado
Riesgo politico
El hecho de que los flujos de efectivo se produzcan en diferentes países con
distintos marcos políticos y legales
Topic principal
LA GLOBALIZACION
CONCEPTO
Es un proceso de integración que tiende a crear un solo mercado mundial en el que se
comercian productos semejantes, producidos por empresas cuyo origen es difícil de determinar, ya que sus
operaciones se distribuyen en varios países
FACTORES
La reducción de las barreras comerciales y el auge del comercio mundial después de la Segunda Guerra
Mundial.
La estandarización de bienes y servicios y cierta homogeneización de los gustos a nivel mundial.
El colapso del sistema comunista y el fin de la Guerra Fría
La creación de la Unión Económica Europea
VENTAJAS
La competencia por la inversión extranjera favorece la estabilidad macroeconómica
Las políticas de apertura al exterior impulsan la competencia, la productividad y la eficiencia en
la asignación de recursos
la inversión en infraestructura y capital humano y el fortalecimiento de las instituciones
La transferencia de conocimiento científico, tecnológico y administrativo es más rápida que
nunca
DEFINICION
conjunto de Instituciones públicas y
privadas que proporcionan los medios de financiamiento a la economía
internacional para el desarrollo de sus actividades.
LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA
Funciones
La supervisión de las políticas económicas de los países
La prohibición de la financiación privilegiada al Sector Público
El control de los déficit públicos excesivos.
Ventajas
Desde un punto de vista microeconómico
euro elimina los costes de transacció
mayor transparencia
eliminación de la segmentación
Desde una perspectiva macroeconómica
estabilidad macroeconómica
disminución de la incertidumbre en la
toma de decisiones económicas
euro se convertirá en una de las principales monedas a nivel internacional,
moneda única europea que desde el 1 de enero de 1999 ha comenzado a ser oficial en los
once países que forman parte de la Unión Económica y Monetaria
ESTRUCTURA (SFI)
Mercados Financieros
Características
Permiten la transferencia de fondos desde ahorradores hacia inversores
contribuye a la eficiencia del
sistema económico al evitar el desajuste (y el despilfarro) de recursos al
enlazar el ahorro y la inversión.
garantizar una
eficaz asignación de los recursos financieros.
Funciones
Integración de los mercados financieros domésticos a través de los
mercados de divisas.
transacciones financieras supranacionales a través de los euromercados.
Riesgos
Riesgo de cambio
Riesgo derivado de la eventual existencia de controles a la libre
circulación de capitales
Riesgo asociado con mayores costos de información.
función a su eficacia
Amplitud
Transparencia
Libertad
Profundidad
Flexibilidad
Clasificación
Mercados de dinero o de crédito
en ellos se negocian activos financieros a
corto plazo
Mercados de capitales
en los mismos se negocian activos financieros a
largo plazo
Mercados de derivados
tienen como referente un activo subyacente del
que derivan.
Composición
Mercados de divisas
Mercados de capitales
Mercados financieros domésticos
Merados financieros externos o euromercados
Sistema Monetario
Es el conjunto de instituciones, normas y acuerdos que
regulan la actividad comercial y financiera de carácter
internacional entre los países
regula los pagos y cobros derivados de
las transacciones económicas internacionales.
Su objetivo principal es generar la liquidez monetaria
(mediante reserva de oro, materias primas, activos
financieros de algún país, activos financieros
supranacionales
EVOLUCIÓN DEL (SIM)
Bimetalismo: antes de 1875
El patrón oro clásico: 1875-1914
duró unos
40 años.
Periodo entreguerras: 1915-1944
Sistema de Bretton Woods: 1945-1972
poner en marcha un
nuevo orden económico internacional (EL DOLAR)
Régimen de tipos de cambio flexibles: a partir de 1973
El Acuerdo del Louvre marcó el inicio del sistema
de flotación controlada
Funciones (SMI)
Ajuste
corregir los desequilibrios reales medidos por las balanzas de pagos
Liquidez
decidir los productos de reserva, formas de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los desequilibrios en una balanza de pagos
Gestión
repartir y atender competencias, más o menos centralizadas en
organizaciones como el actual Fondo Monetario Internacional y los bancos centrales de cada país
confianza
generar estabilidad del sistema
Principios
relaciones económicas bilaterales a una estructura que, además de reunir el carácter de internacional, es susceptible de acuerdos o imposiciones más o menos multilaterales.
todos los imperios hayan tenido un SMI incipiente, e incluso que algunos emperadores antiguos concibieran como resultado la idea de una moneda
única e incluso mundial
Necesidad
las transacciones internacionales se realizan con diferentes monedas
nacionales, ligadas por tanto a la realidad económica de cada país y a la confianza
Un descenso del precio de mercado de una moneda es una depreciación; un aumento
una apreciación, aunque en una economía o subsistema donde existen tipos de cambio
oficiales
Estructura
Organismos Mundiales
• Banco Mundial
Fondo Monetario Internacional
Asociaciones Internacionales
Organismos de USA
Consejo de la Reserva Federal
Bolsa de Valores de New York
NASDAQ
Asociación Nacional de
Distribuidores de Valores
Automatizado de Cotización
es la bolsa de valores electrónica y
automatizada más grande de los Estados Unidos, con más de 3.800 compañías y corporaciones.
Tiene más volumen de intercambio
por hora que cualquier otra bolsa de
valores en el mundo
Su oficina principal está en Nueva
York
Organismos Europeos
Banco Europeo de Inversiones
Cotizaciones Automatizadas de
la Asociación Europea de
Operadores de Valores
Otras Organizaciones
Banco Interamericano de
Desarrollo
Banco de Desarrollo de
América del Norte
EL SISTEMA MONETARIO EUROPEO (SME)
¿Cómo ha surgido la moneda única?
En marzo de 1971, la UE adoptó el informe Werner que propuso un programa en tres fases que, cuando se completase, daría lugar a tipos de cambio bloqueados y a la
integración de los bancos centrales en un sistema federal europeo de bancos.
En marzo de 1979 (después del prólogo que significo la “serpiente monetaria”) ocho
países europeos (Francia, Alemania, Italia, Bélgica, Dinamarca, Irlanda, Luxemburgo y
Holanda) empezaron a operar en una red formal de tipos de cambio mutuamente fijados,el Sistema Monetario Europeo
El Sistema Europeo de Bancos Centrales
dirige la política monetaria de la zona euro, se compone del Banco Central Europeo (BCE) en Francfort, más once bancos centrales nacionales.
Los autores del Tratado de Maastricht persiguieron el objetivo de crear un banco
central independiente libre de las influencias políticas
objetivo
estabilidad económica
superar las repercusiones de la interdependencia
ayudar al proceso a largo plazo de la integración monetaria
Fue un sistema que aspiraba a facilitar la cooperación
financiera y la estabilidad monetaria en la Unión
Europea.
El SME entró en vigor en marzo de 1979 como
respuesta a las alteraciones causadas en las
economías europeas