Риск менеджмент и финансовое моделирование (модуль 1)

Концепция APT

Факторная модель предполагает, что ценные бумаги или портфели ценных бумаг с одинаковыми чувствительностями к факторам ведут себя одинаково за исключением нефакторного риска

Основные свойства арбитражного портфеля

Арбитражный портфель является портфелем, который не нуждается в дополнительных ресурсах инвестора

Арбитражный портфель не чувствителен ни к одному из факторов факторной модели

Арбитражный портфель должен иметь положительную доходность

Сущность VaR

VaR - выраженный в денежных единицах базовой валюты оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью

Основные методы рассчета VaR

Параметрический метод

Метод исторического моделирования

Метод Монте-Карло

Лимитирование концентрации риска

Страхование рисков

Создание специальных резервных фондов

Диверсификация

Хеджирование

Основные теории финансовых рисков

Классическая теория рисков (18-19 вв.)

Неоклассическая теория рисков (19-20 вв.)

Гибридная теория рисков (20 в.)

Нейроэкономическая теория рисков

Сущность и классификация финансовых рисков

В зависимости от факторов, которые их вызывают

По уровню финансовых потерь

Показатели оценки финансовых рисков

Вероятность

Неопределенность

Дисперсия

Сущность и основные предположения (ограничения) модели

Модель выводит связь между ожидаемой доходностью и риском финансовых активов, который измеряется бета-коэффициентом^

SML&SML уравнения

Уравнение CML выводит взаимосвязь между риском и доходностью только для эффективных портфелей

Уравнение SML выводит взаимосвязь между риском и доходностью для неэффективных портфелей и единичных финансовых активов

Рыночная версия модели CAPM

Однофакторная модель

Двухфакторная модель

Трехфакторная модель