“FACTORES DE RENTABILIDAD EN LAS DECISIONES FINANCIERAS”

Década de 1900

Se centraba en aspectos relacionados con la
formación de nuevas empresas.

Determinación de los costos de producción o con los costos de la mercancía para calcular un nivel de ganancias.

Se centraban en la forma de obtener el
capital necesario para la operación.

Década de 1940 y a principios de la de 1950

Presupuestación de las actividades operativas y no operativas traduciendo los acontecimientos económico-financieros a cifras monetarias.

Planear las utilidades netas del negocio para períodos futuros generalmente anuales.

Desarrollo de procedimientos de control interno para el uso
eficiente de los recursos limitados como el dinero y el capital de trabajo.

Década de 1960

Estructuración, presentación y análisis de los estados financieros tales como el estado de resultados, el estado de fuentes y aplicación de fondos, el estado de flujo de efectivo y el balance general.

Análisis de los activos productivos, desarrollándose procedimientos matemáticos aplicables a inventarios, efectivo, cuentas por cobrar y activos fijos tendientes a una óptima administración de ellos.

Actualidad

Énfasis en la toma de decisiones es una de las funciones primordiales de las finanzas modernas.

Centran su atención en las alternativas de inversión de
los fondos disponibles que renten un determinado beneficio por encima del costo que puedan tener dichos fondos suministrados por los agentes.

Centran su atención en las finanzas internacionales producto del acelerado progreso en la apertura de mercados, en el transporte y las comunicaciones y por ende en la comercialización mundial de bienes y servicios.

Se interesa en la creciente consistencia de los problemas sociales.

Las finanzas dentro de la empresa se concentran en estudiar, desarrollar y tratar los siguientes tópicos:

Responsabilidad por la producción, manejo y flujo adecuado de la información
contable y financiera.

Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo

Responsabilidad por la selección y evaluación de inversiones a largo plazo, especialmente en lo que concierne a los activos fijos que se requieren para la marcha normal de la empresa.

Responsabilidad por el manejo administrativo de las áreas de la empresa involucradas en la función financiera.

Área financiera: siempre ha existido la desprevenida tendencia a pensar que el principal objetivo del área financiera es la maximización de las utilidades. Esta es una posición equivocada pues solo tiene en cuenta el corto plazo sin
considerar la continuidad, el crecimiento y la permanencia en el mercado que a largo plazo debe alcanzar la empresa.

Se puede definir el objetivo básico financiero como la
maximización de la riqueza del dueño sea este accionista o socio que en otros términos no es mas que la maximización del valor de la empresa o la maximización de las
utilidades a largo plazo lo que permite generar un ciclo de crecimiento, permanencia y generación de utilidades sostenibles si se analizan profundamente los factores que hacen que la riqueza del dueño aumente.

Factores que hacen que la riqueza del dueño aumente:

El tipo de actividad que desarrolla la empresa.

Las perspectivas futuras del negocio.

La situación financiera de la empresa.

La maximización de la riqueza del dueño no implica que la administración deba ignorar responsabilidades sociales.

Las decisiones financieras claves para lograr la maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa y que son administradas por los gerentes financieros se
clasifican en tres categorías:

Decisiones de Inversión: Esta es la más importante decisión de índole financiera en la empresa. En esta categoría de decisiones sobresale como la más importante la determinación del tamaño de la empresa, es decir, el volumen total de activo que se requiere para mantener una operación sin tropiezos que, igualmente, sea rentable.

Decisiones de Financiación: Se refieren a aquellas que tienen que ver con la consecución adecuada de fondos para la
adquisición de los diferentes activos que se requieren en la operación del negocio. Afectan el lado derecho del balance general.

Decisiones de Dividendos: Se refieren a la porción de las utilidades que se repartirán, lo cual depende de lo comprometidas que la empresa tenga las utilidades, pues si tiene muchos compromisos de pasivos y a la vez requiere de fondos para financiar nuevos proyectos, la proporción a repartir deberá ser menor que si no los tuviera.

No financie activos fijos con créditos de corto plazo

Empareje los plazos de ventas y de compras si vende a plazos.

No mantenga efectivo ocioso

Exija el reparto de utilidades.

Cuidado con el floating

Entre varias alternativas de igual rentabilidad escoja siempre la que mayor liquidez le asegure.

Proteja su cartera.

Factores internos:

Puede ocurrir que a un proyecto de inversión no se le designe un “dueño o responsable”

La carencia de gente adecuada es, a menudo, otra causa de fracasos.

La tecnología puede ser insuficiente y/o poco adecuada y en las proyecciones casi nunca se deja campo para esta eventualidad.

La infraestructura administrativa de la empresa dentro de la cual se debe desarrollar el proyecto, puede ser inapropiada para darle el soporte requerido.

Las relaciones laborales se presuponen exitosas, sin embargo; en proyectos intensivos en el uso de mano de obra la incorporación de nuevo personal puede ser traumática e incluso perjudicar el ambiente laboral cotidiano.

La concentración del poder en la toma de decisiones perjudican la cabal ejecución de los proyectos actuales o futuros.

Factores externos:

La respuesta de la competencia puede dar al traste con las proyecciones.

Los proveedores pueden igualmente causar problemas.

Los clientes finalmente no están asegurados. Su respuesta al nuevo producto puede no ser la que se previó y esto produzca cambios en lo que inicialmente se había presupuestado.

El gobierno es una realidad como factor determinante de los resultados.

El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de gerencia de la misma y como a tal le compete la maximización el patrimonio invertido por los dueños.

Actividades que realiza repetitivamente y en aquellas que lo deben ocupar de tiempo en tiempo:

La consecución de fondos para operar, al menor costo posible y con las mejores condiciones de repago.

Mantener un sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad.

Distribuir los fondos entre las diversas áreas de la empresa.

Velar porque los estados financieros estén a tiempo y sean confiables, colaborando además en su análisis.

Saber cuánto vale una empresa, incluyendo la propia, debe ser tarea del administrador financiero

El conocimiento de las técnicas propias de su área así como de la situación económica del país y de las tendencias de la economía mundial, es otro deber incuestionable del gerente financiero.