EL CAPITAL DE TRABAJO
Defición
efectivo para seguir produciendo
mientras cobra lo que vende
compuesto por inversores Activos Corrientes (AC)
permite financiar el ciclo productivo (CP)
Thing placed on the wall
inversores en caja
cuentas por cobrar
inventarios
que la empresa debe mantener
para financiar el ciclo productivo (CP)
Ciclo productivo (CP)
periodo de tiempo expresado en N° de días
inicia cuando la empresa compra insumos
culmina cuando se recibe el pago por el producto
se divide en
Ciclo de Producción (CProd)
que representa el N° de días que
toma producir y vender bien
Ciclo de Cobranza (CC)
conocido también como
Ciclo de Venta
que comprende el período que toma
desde la venta
hasta el día del pago de la venta
conocido también como Ciclo Operativo
Su financiamiento
Capital de Trabajo Neto (CTN)
significa desde el punto de vista contable
la empresa tienen activos de corto plazo
financiados con recursos permanentes que son:
pasivos no corrientes
(que son fondos que no tienen fecha de devolución)
patrimonio
(que son fondos que no tienen fecha de devolución
activos que son suficientes para
cubrir sus deudas a corto plazo (Pasivo Corriente)
el CTN debe financiarse con recursos de largo plazo
al CTN requiere recursos permanentes
se denomina Capital de Trabajo Neto Estructural (CTNE)
financia la producción que es continua
Los recursos de corto plazo para financiar
lotes de producción adicionales
que no forman parte del plan de producción permanente
muchas empresas financian su CTNE con
a corto plazo
Estimación del capital de trabajo
Existen tres métodos para determinar
las necesidades de Capital de Trabajo de la firme
Por el método contable
CTN = caja + c x c + inventarios - proveedores
Caja
para el años t+1, la caja mínima viene por la expresión
Caja año t + 1 = (Ventas año t + 1 / 360) x 4días
Cuentas por cobrar (C x C)
para estimarlo se recurre al ratio de cuentas por cobrar
Rot. C x C = (C x C / Ventas) x 360 días
el ratio nos indica el promedio de días
en que se pagan los clientes
Inventarios
para estimarlo utilizamos el ratio de rotación
Rot. Inv. = ( Inv. / Cto. de ventas) / 360 días
el ratio nos indica el N° de días que en promedio
toma pasar de materias primas
Proveedores
para estimarlo el ratio de rotación de cuentas por pagar
Rot. C x P = (C x P / Cto. de ventas) / 360días
nos va a indicar el promedio de días
en que se paga a los proveedores de la empresa
Del ciclo de conversión en efectivo
Nro. de días a financiar = Cprod + CC - Plazo prom. proveedores
nos da el números de días de operaciones
que tenemos que financiar con deuda
Del % de cambio en ventas
técnica menos certera
pero ampliamente utilizada
parte del principio
cuando incrementa las ventas, aumenta necesidades de CTN
ya que se debe financiar más producción