Teoria da Agência
M.C. Jensen e W. Meckling
Análise dos conflitos surgidos nas empresas originados pela divergência de interesses entre as relações
PRINCIPAL X AGENTE
Principal: quem estabelece objetivos
Agente: a quem o principal delega poder
O conflito de interesses conduz aos Custos de Agência
Estruturação de sistemas de controle e auditoria
Implantação de restrições orçamentárias
Contratação de seguro
Tópico principal
As informações que o principal recebe são fornecidas pelo agente
Diferentes níveis de informação levam à deficiência na observação , ou seja, um "azar moral"
Também sofrem influência das forças de mercado (Fama)
1) A influências de grandes investidores institucionais no mercado de capitais
2) Ameaça de aquisição por parte de empresas concorrentes
Acontece quando a concorrência percebe que a empresa em questão não está sendo bem administrada
3) O mercado de trabalho
O administrador terá seu salário futuro vinculado ao seu desempenho anterior
4) Competição entre os administradores
Aumenta o desempenho da firma