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La inflación tiene dos efectos significativos sobre los indicadores de rendimiento: 1. afecta la comparabilidad de las cifras, y 2. afecta la estructura de precios relativos, sesgando la base sobre la cual se toman decisiones de inversión y financiamiento.
La incidencia de la inflación en el financiamiento comúnmente la empresa reacciona a los efectos de la inflación de la siguiente manera: •Ante la perdida del margen de la rentabilidad real, se opta por reajustar los precios o cambiar la mezcla de ventas. •Antes los mayores costos y gastos, se opta por reducir algunos costos y racionalizar otros. Esto también encuentra problemas: el desabastecimiento no hace fácil negociar precios con los proveedores, y ante la pérdida de poder adquisitivo las demandas salariales se incrementan. •Ante las necesidades crecientes de capital, se opta por intentar una mejor administración y por conseguir recursos adicionales.
A medida que aumenta el ritmo de la inflación, todos los costos se tornan variables y desaparecen los denominados costos fijos en el corto plazo.
Es una forma de amortizar la deuda existente o realizar prepagos sobre la misma. Consiste en pagar deudas viejas con deudas nuevas y ayuda a mejorar el flujo de caja.
Si una firma no ha tomado préstamos anteriormente, hacerlo por primera vez puede ayudarla a desarrollar un buen historial de devolución, lo que le facilitará la toma de fondos en el futuro.
La compra de nuevos equipos para incrementar la producción o modernizar sus procesos seguramente necesitará financiamiento. Generalmente este tipo de inversión se hace con un horizonte a largo plazo.
Necesita aumentar el plantel de empleados o ritmo de producción de mercadería como consecuencia de haber expandido su negocio hacia nuevos mercados; o simplemente por aumentar la capacidad para satisfacer una demanda creciente de su producto o servicio.
Cuando las empresas incursionan en mercados nuevos es común que tengan que enfrentar ciclos de cobros más largos por los productos o servicios que colocan.
Análisis del circulante: liquidez y solvencia.
Fondo de rotación, análisis del equilibrio económico-financiero.
Estructura financiera y nivel general de endeudamiento, autofinanciación y política de retención y/o reparto de utilidades.
Costos financieros.
Análisis del riesgo de los créditos concedidos a clientes.
En términos financieros al uso de las fuentes externas de financiamiento se le denomina "Apalancamiento Financiero". A mayor apalancamiento, mayor deuda, por el contrario, un menor apalancamiento, implicaría menos responsabilidad crediticia.
Proveedores
Anticipo de clientes
Bancos (créditos, descuento de documentos)
Acreedores diversos (arrendamiento financiero)
Público en general (emisión de obligaciones, bonos, etc.)
Gobierno (fondos de fomento y garantía)
Fuentes de financiamiento internas: (inversión)
Son fuentes generadas dentro de la misma empresa, como resultado de sus operaciones y promoción, dentro de las cuales están:
Medios del financiamiento interno
Si una empresa planea aplicar este tipo de modelo de financiamiento interno exclusivo, por lo general se viene dado con los siguientes medios para lograr dicho objetivo:
Socios de la empresa
Empleados de la empresa
La clasificación
Independientemente de su procedencia se dividen en activos de corto, mediano y largo plazo.
Los empleados también hacen su aportación a los fondos de la empresa al adquirir acciones con un plan de descuento.
Está compuesta por quienes realizan un desembolso inicial y las aportaciones necesarias para el capital social.
Incremento de Pasivos Acumulados
Utilidades Reinvertidas Fuentes internas
Aportaciones de los Socios
Venta de Activos
Depreciaciones y Amortizaciones
Emisión de Acciones
Renovación del financiamiento
Pago del financiamiento
Mantenimiento en la vigencia del financiamiento
Negociación
Seguimiento al financiamiento
Previsión de la negociación
Previsión de la necesidad de fondos
A largo plazo
El dinero que se obtiene lleva un periodo de permanencia superior al año. se emplea para inversiones importantes con plazos de devolución o amortización a lo largo de varios años.
Cuando el período de devolución se alarga más de un año, se denominan fuentes de financiación a largo plazo o financiación de recursos permanentes.
EJEMPLO:
Préstamos a largo plazo para inversión
Préstamos hipotecarios
Arrendamientos financieros a largo plazo (renting o leasing).
A corto plazo
Recursos destinados a un periodo de permanencia inferior al año, y que deben ser amortizados en ese plazo. se usan para cubrir pequeñas inversiones y gastos corrientes.
Se consideran fuentes de financiación a corto plazo aquellas en las que se establece un período de un año o menos para devolver los fondos obtenidos.
EJEMPLOS:
Préstamos o
líneas de crédito a corto plazo.
