CAPITULO 7. EVALUACIÓN Y MONITOREO FINANCIERO
EL MODELO TRADICIONAL DE LA CONTABILIDAD FINANCIERA
Analizar el manejo de recursos de inversión en capital de trabajo, inversiones fijas y diferidas, al igual que las operaciones realizadas durante un período y las posibilidades y necesidades de financiamiento para el o los períodos subsiguientes.
Este proceso se efectúa generalmente haciendo el siguiente recorrido: 1) Validación de la información contable 2) Re expresión de precios 3) Interpretación de los estados financieros 4) Análisis de razones e índices financieros
El analista debe observar en qué grado se ajustan los datos a las normas y principios de contabilidad aceptados en su país, constatando cada cuenta del Balance General y del Estado de Resultados con el Plan Único de Cuentas (PUC).
Consiste en tomar tanto de las cuentas monetarias y no monetarias del activo y del pasivo, aplicarles los ajustes al comportamiento de los índices de precios al por menor, dependiendo del sector en que se encuentre, con el fin de determinar la utilidad o pérdida por la re expresión de los estados financieros, que se conjugaría en el estado de resultados.
ESTADOS FINANCIEROS
Se dividen en estados básicos y de propósito general, cuya única diferencia radica en que los de propósito general incluye además los estados financieros consolidades:
El Estado de Resultados
Las operaciones del objeto social de la empresa y los ingresos no operacionales o rendimientos en actividades que no son del objeto propiamente dicho y los costos de los fondos provistos por terceros, para dar como resultado final la utilidad de la empresa.
El crecimiento en ventas debe analizarse con atención especial, porque este elemento influye en toda la estructura, exigiendo mayores recursos en inventarios, cartera y estructura física, que deben ser financiados con recursos del corto o largo plazo, tal como se expone en el análisis vertical.
El estado de cambios en el patrimonio
Muestra las decisiones que los accionistas han tomado en asamblea general o junta de socios, con respecto al manejo general del ingreso neto, del desempeño y las proyecciones que le han impreso para lograr los objetivos.
-La política de la distribución de participantes que decidió la asamblea y la forma de pago en efectivo o en acciones. -La fuente más importante de financiamiento obtenida a partir de las utilidades del período contable, por la generación interna de fondos que provee.
El estado de flujo de efectivo
Medida del flujo de liquidez y de la salud financiera de una compañía. Igual a ingresos de efectivo menos pagos de efectivo en un período de tiempo dado: o equivalente al beneficio neto más las cantidades cargadas a capital pagado para la depreciación y amortización, entre otros.
El estado de cambios en la situación financiera
Representa las principales decisiones de gerencia en el período que termina e informa a la administración de dónde provienen los recursos y en dónde se utilizaron
Desinversión en activos no corrientes, para invertir en activos corrientes. Cambios de inversión. Venta de activos, propiedad, planta y equipos. Restringir la cartera. Invertir en inventarios de acuerdo a los volúmenes de la demanda en ventas.
Financiamiento mediante créditos bancarios o hipotecarios. Financiamiento mediante proveedores, pasivos laborales. Emisión de acciones, cuotas o partes de interés. Uso de efectivo en el pago de dividendos y obligaciones corrientes.
Balance General
Refleja la situación financiera de la empresa en un momento determinado.
El análisis de las decisiones de inversión en activos y su forma de financiamiento, los activos corrientes están financiados por pasivos corrientes, los activos fijos están respaldados con los pasivos largo plazo y patrimonio.
ANÁLISIS FINANCIERO
Su función es dar sentido a los datos sobre la base de un proceso comparativo. Sirve como base para la planeación, el control y el monitoreo financiero en la toma de decisiones.
Técnica que establece la relación existente entre las cuentas que componen un estado financiero del mismo periodo y una cifra base. Ayuda a juzgar la magnitud de los componentes determinando la importancia relativa de los mismos.
Técnica que envuelve el uso de los estados financieros de dos o más periodos y proporciona indicadores de los cambios en cada cuenta a través del tiempo, permitiendo el reconocimiento de la mejora o deterioro en la situación de la empresa.
PREDICTORES DE LA FRAGILIDAD FINANCIERA DE UNA EMPRESA
Los indicadores de endeudamiento analizados fueron pasivo/activo, obligaciones financieras/activo y egresos financieros/(ingresos operacionales + ingresos financieros)
Los (2) primeros miden el apalancamiento de la empresa, que compromete la capacidad de pago a deudores ante choques negativos no esperados.
Los indicadores de rentabilidad analizados fueron ingresos operacionales/activo, utilidad antes de impuesto/activo y utilidad antes de impuestos/ingresos operacionales.
El primero mide la cantidad de ingresos que cada unidad de activo es capaz de generar, mientras que los dos últimos miden la rentabilidad del negocio una vez se han pagado los servicios de deuda y operación.
Los indicadores de Liquidez analizados fueron activos corriente/pasivo corriente, disponible/pasivo corriente. (activo corriente - pasivo corriente)/activo y disponible/activos.
Estos capturan la relación entre los activos fácilmente realizables y el endeudamiento de corto plazo, y el nivel de liquidez como proporción del activo de cada empresa.
MODELO ACTUAL Y LOS ACTIVOS INTANGIBLES
El modelo de contabilidad financiera tradicional se expande hasta incorporar la valoración de los activos intangibles. Y esta es útil ya que para las organizaciones de la era digital estos activos son mas imprescindibles para el éxito que los activos físicos y tangibles tradicionales.
Para reconocer la contribución de los activos intangibles a la generación del ingreso, se deben amortizar de manera sistemática durante su vita útil.
Tipo de Activos Intangibles
Corresponde al capital estructural y al capital humano. Cómo capital estructural implica los equipos, estrategia, cultura organizacional, programas, base de datos, estructuras y sistemas, rutinas, marcas, patentes. El capital humano es importante porque es la fuente de innovación involucra la educación, los conocimientos individuales, la destreza, la inventiva y capacidad de los empleados para llevar a cabo una tarea.
De forma general se pueden identificar tres clases: activos de mercado, clientela de la empresa, las relaciones y alianzas.
IMPACTO DE LA ERA DIGITAL EN LAS FINANZAS DE LAS ORGANIZACIONES
Desglosando brevemente se puede observar que frente al concepto tradicional de activos fijos, adquiere relevancia el concepto de activos intangibles y la capacidad de generar, mantener, transmitir conocimiento se ha reconocido como la variable que más aporta valor a las organizaciones.