PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA : LAWRENCE J. GITMAN
1:INTRODUCCION A LAS FINANZAS ADMINISTRATIVAS
El papel y el ambiente de las finanzas administrativas
Finanzas y empresas
¿que son las finanzas?
Conjunto de actividades que tienen relación con el dinero.
Principales áreas y oportunidades de las finanzas
La Administración financiera corporativa, Las Inversiones, Los mercados e intermediarios financieros
Formas legales de la organización empresarial
propiedad única, sociedad y corporación
¿Por que estudiar finanzas administrativas?
Gana credibilidad en su palabra en base a su trabajo estadístico.
La funcion de las finanzas administrativas
Organización de la función de las finanzas
Relación con la contabilidad y economía
Principales actividades del administrador
la administración de activos, las decisiones de inversión, las fuentes de financiamiento
Meta de la empresa
Incrementar al máximo las utilidades?
Incremento al máximo de la riqueza de los accionistas
Gobierno corporativo
Papel de la etica
El asunto de agencia
instituciones y mercados financieros
Instituciones financieras
una institución financiera es una empresa que presta servicios a sus clientes
Mercados financieros
Relación entre instiruciones
Mercado de dinero y capitales
impuestos empresariales
Ingreso ordinario
entrada bruta de beneficios económicos, durante el periodo, surgidos en el curso de las actividades ordinarias
Ganancias de capital
Estados financieros y su análisis
Informe para los accionistas
carta a los accionistas
los 4 estados financieros clave
notas a los estados financieros
consolidación de los estados financieros internacionales
Uso de as razones financieras
tipos de comparaciones de razones
precauciones para el uso del análisis de razones
Categorías de las razones financieras
Razones de liquidez
liquidez corriente
razón rapida
prueba acida
Indícese de actividad
rotación de inventarios
periodo promedio de cobro y pago
rotación de activos totales
Razones de endeudamiento
índice de endeudamiento
razón de cargos de interés fijo
índice de cobertura de pagos fijos
Indice de rentabilidad
Estados de perdidas y ganancias
margen de utilidad bruta, operativa y neta
ganancias por accion
EPS
rendimiento sobre los activos totales
ROA
Retorno sobre el patrimonio
ROE
razones de mercado
relacion precio ganancias
P/E
razón mercado libro
M/L
un análisis completo de razones
Sistema de análisis DuPont
Análisis del flujo de efectivo de la empresa
depreciacion
desarrollo del estado de flujos de efectivo
flujo de efectivo libre y operativo
proceso de planificación financiera
planes financieros a largo plazo
estratégicos
planes financieros a corto plazo
operativos
planificación de efectivo: presupuesto de caja
pronostico de ventas
elaboración del presupuesto de caja
planificacion de las utilidades: estados financieros proforma
estados financieros del año anterior
pronostico de ventas
elaboración del estado de resultado :proforma
consideración de los tipo de costos y gastos
2:CONCEPTOS FINANCIEROS IMPORTANTES
Valor temporal del dinero
valor futuro y presente
patrones básicos del flujo de efectivo
montos unicos
valor presente y futuro del monto unico
anualidades
calculo del valor futuro de una anualidad ornidaria
ingresos mixtos
valor presente y futuro de un ingreso mixto
capitalizacion de intereses con frecuencia mayor que el anual
capitalización continua
aplicaciones especiales del valor temporal
amortizacion de prestamos
Riesgo y rendimiento
fundamentos del riesgo
Definición de riesgo y rendimiento
riesgo de un solo activo
evaluación y medición del riesgo
riesgo de una cartera
correlation,diversificacion, riesgo y rendimiento
riesgo y rendimiento:el modelo de precios de activos de capital(CAMP)
modelo CAMP
Tasas de interés y valorización de bonos
las tasas de interés y los rendimientos requeridos
primas de riesgo: características de emisor y de emisión
fundamentos de las tasas de interés
bonos coorporativos
aspectos legales de los bonos coorporativos
interpretación de las cotizaciones de los bonos
fundamentos de la valorizacion
el modelo básico de la valorización
valorización de bonos
fundamentos de bonos
Valorización de acciones
diferencias entre el capital de deuda y el capital propio
voz en la administración, derechos de ingresos y activos
tratamiento fiscal y vencimiento
acciones comunes y preferentes
emisión he interpretación de las cotizaciones
valoracion de acciones comunes
eficioencia de mercado
modelo de evaluación de flujo de efectivo
toma de decisiones y valor de acciones comunes
cambios en el rendimiento esperado y riesgo
5: DECISIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
Capital de trabajo y administración de activos corrientes
fundamentos del capital de trabajo neto
el equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo
el ciclo de conversiondel efectivo
calculo del ciclo de conversión de efectivo
financiamiento de las necesidades del ciclo de conversión del efectivo
administración de inventarios
diferentes puntos de vista sobre el nivel de inventario
tecnicas comunes para la administración de inventarios
administración de cuentas por cobrar
selección y estándares de crédito
condiciones de crédito, supervisión de crédito
administración de ingresos y desembolsos
tiempo de acreditación, aceleración de cobros y prolongación de pagos
Administración de pasivos corrientes
pasivos espontáneos
administración de las cuentas por pagar
deudas acumuladas
fuentes sin garantía de prestamos a corto plazo
prestamos bancarios, internacionales y el papel comercial
fuentes garantizadas de prestamos a corto plazo
caracteriscas de los prestamos
uso de las cuentas por cobrar como colateral
el uso del inventarios
4: DICIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
El costo del capital
introduccion al costo de capital
contabilidad creativa y costo de capital
el costo de acciones preferentes
dividendos de las acciones diferentes
el costo de las acciones comunes
calculo del costo de capital en acciones comunes
el costo de las ganancias retenidas
el costo de capital promedio ponderado
esquemas de ponderación
valor económico agregado
EVA
el costo marginal y las decisiones de inversion
El costo de capital ponderado
CCMP
el programa de oportunidades de inversión
Apalancamiento y estructura de capital
apalancamiento
apalancamiento financiero y total
la estructura de capital de la empresa
evaluación externa de la estructura de capital
estructura de capital de empresas no estadounidenses
el método EBIT-EPS para seleccionar la estructura de capital
presentación grafica de un plan de financiamiento
consideración del riesgo e el análisis EBIT-EPS
seleccion de la estructura de capital
Calculo del valor, incremento al máximo del valor y de las EPS
Política de dividendos
fundamentos de los dividendos
procedimiento del pago de dividendos
tratamiento fiscal de los dividendos
la relevancia de la política de dividendos
la teoría residual de dividendos
argumentos sobre la irrelevacion de los dividendos
factores que afectan la política de dividendos
restricciones legales, contractuales he internas
tipos de políticas de dividendos
política de dividendos segun una razon
política de pago de dividendos periódicos
otras formas de dividendos
dividendos en acciones, readquisiciones de acciones
3:DECISIONES DE INVERSION A LARGO PLAZO
Flujos del efectivo del presupuesto de capital
el proceso de decision del presupuesto de capital
motivos del gasto de capital
terminología basica
los flujos de efectivo relevantes
componentes del flujo, decisiones de expansión y reemplazo
calculo de la inversión inicial
costo de instalación del nuevo activo, cambio en el capital de trabajo neto
calculo de las entradas de efectivo operativas
interpretación del termino después de impuestos
interpretación del termino incremental
calculo del flujo de efectivo terminal
beneficios obtenidos de la venta de activos
cambio en el capital de trabajo neto
Técnicas del presupuesto de capital: certeza y riesgo
técnicas del presupuesto de capital
flujos de efectivos relevantes de Bennett Company
valor presente neto
comparación de las técnicas del VPN y TIR
clasificaciones conflictivas
aspectos adicionales: opciones reales y racionamiento de capital
reconocimiento de las opciones reales
selección de proyectos con racionamiento
métodos conductuales para enfrentar el riesgo
análisis de sensibilidad y análisis de escenarios
arboles de decisión
tasas de descuento ajustadas al riesgo
determinación de las tasas de descuento ajustadas al riesgo