Administración de capital de trabajo
Meta
Administrar cada uno de los activos corrientes y pasivos corrientes de la empresa, para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo que contribuya a aumentar el valor de la compañía.
Activos corrientes
También se conocen como capital de trabajo. Representan la parte de la inversión que pasa de una forma a otra en la conducción ordinaria del negocio.
Ejemplos
Inventario
Cuentas por cobrar
Valores negociables
Efectivo
Pasivos corrientes
Representan el financiamiento a corto plazo de la empresa porque incluyen todas las deudas de la empresa que se deben de pagar en un año o menos.
Ejemplos
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Deudas acumuladas
Capital de trabajo neto
Diferencia entre los activos y los pasivos corrientes de la empresa.
Cuando los activos corrientes exceden a los pasivos corrientes, el capital de trabajo es positivo.
Cuando los activos corrientes son menores que los pasivos corrientes, el capital de trabajo es negativo.
Equilibrio entre rentabilidad y riesgo
Rentabilidad
Relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la compañía en actividades productivas.
Las utilidades de la empresa pueden aumentar al:
Incrementar los ingresos.
Disminuir los costos
Riesgo
Es la probabilidad de que una compañía sea incapaz de pagar sus deudas a medida que estas se vencen.
La empresa es técnicamente insolvente.
Ciclo de conversión de efectivo
Mide el tiempo que requiere una empresa para convertir la inversión en efectivo, necesaria para sus operaciones, en efectivo recibido como resultado de esas operaciones.
Cálculo
Ciclo operativo-Periodo promedio de pago
Ciclo operativo es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del efectivo por la venta del producto terminado.
Periodo promedio de pago es el tiempo en días, que se requiere para liquidar las cuentas.
Edad promedio de inventario+Periodo promedio de cobro-Periodo promedio de pago
Edad promedio de inventario es el tiempo en días, en el que se tarda en vender el inventario.
Periodo promedio de cobro es el tiempo en días, en el se financian a los clientes.
Financiamiento de las necesidades del ciclo de conversión de efectivo
Necesidades de financiamiento permanente
Inversión constante en activos operativos como resultado de las ventas constantes a través del tiempo.
Necesidades de financiamiento estacional
Inversión en activos operativos que varía con el paso del tiempo como consecuencia de las ventas cíclicas.
Estrategias agresivas versus conservadoras de financiamiento estacional
Estrategia agresiva
La empresa financia sus necesidades estacionales con deuda a corto plazo, y sus necesidades permanentes con deuda a largo plazo.
Estrategia conservadora
La empresa financia sus necesidades tanto estacionales como permanentes con deuda a largo plazo.
Estrategias para administrar el ciclo de conversión de efectivo
La meta es disminuir al mínimo la duración del ciclo de conversión del efectivo, lo que reduce al mínimo los pasivos negociados.
Estrategias:
Hacer una rotación del inventario tan rápido como sea posible.
Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible.
Disminuir los ingresos
Controlar los tiempos de envío por correo, procesamiento y compensación.
Pagar las cuentas pendientes lo más lentamente posible.