mercado y productos de renta fija

Existen dos tipos de rentabilidades en el mercado de valores:
. rentabilidad fija y rentabilidad variable

Rentabilidad fija

es un tipo de inversión formada por todos los activos financieros en los que el emisor está obligado a realizar pagos en una cantidad y en un período de tiempo previamente establecidos; dentro de los instrumentos mas comunes están : los bonos emitidos por el gobierno nacional y que se conocen como TES, Y bonos emitidos por entidades privadas y los certificados de deposito a termino de CDT.

• Rentabilidad variable

Es una inversión formada por todos aquellos activos financieros en los que la rentabilidad es incierta,este tipo de rentabilidad son la acciones, cuyo retorno dependen del precio de negociación al momento de su venta y de los dividendos que se hayan causado.

rentabilidades de renta fija

Tasa fija simple

los rendimientos, o intereses,
se pactan con base en una tasa de interés fija
conocida desde el momento de la inversión

Tasa compuesta

la rentabilidad depende de un
indicador o índice de referencia, como por ejemplo la
DTF o el IPC, y se expresa de la siguiente forma: DTF+ 2 puntos, IPC + 5 puntos, etc. El siguiente cuadrodescribe brevemente cada uno de estos indicadores.

INDICADORES

DTF (tasa de interés de los certificados
de depósito a término fijo)

IBR (Indicador bancario de referencia)

IPC (índice de precios al consumidor)

UVR (unidad de valor real)

Refleja el poder adquisitivo con base en la
variación mensual del IPC. A partir de enero de 2000 la UVR reemplazó la unidad de poder adquisitivo constante UPAC

CONCEPTOS DE BONOS

Los bonos son valores que representan una deuda que tiene el
emisor con las personas que los adquieren. Una vez transcurra
el periodo pactado, el emisor debe devolver el monto de la inversión al titular del bono, más una suma de dinero equivalente
a los intereses que se comprometió a pagar.

Bono con pagos periódicos

En términos generales, existen dos tipos de bonos: aquellos que pagan intereses o cupones periódicos durante la vigencia de la inversión y los que sólo pagan en la fecha de maduración,los cuales se conocen como “Bonos Cero Cupón

Bonos de deuda privada: son emitidos por entidades del sector privado, en las que el Gobierno Nacional no cuenta con una posición dominante o mayoritaria. La colocación de

estos bonos permite a los emisores obtener financiación a

largo plazo, a tasas de interés competitivas y eventualmente en grandes montos.

• Bonos de deuda pública: son emitidos por entidades del sector publico o aquellas en las cuales la participación del Gobierno supera el 51%. Existen bonos de deuda
pública interna y externa mediante los cuales el GobiernoNacional obtiene recursos para financiar sus actividades

Tasa Fija en pesos

TES de Control Monetario

Tasa Fija en Unidades de Valor Real Constante

Tasa variable (indexados al IPC):

• Deuda pública externa: es aquella deuda contraída
con entidades o personas en el exterior y suele estar denominada en moneda extranjera. Es colocada, transada y cumplida en los mercados externos

Deuda pública interna: corresponde a bonos emitidos por el Gobierno Nacional para ser transados, colocados y cumplidos en el mercado local. Los más utilizados son

los Títulos de Deuda Pública (TES), los cuales se emiten

con el propósito de obtener recursos para el financiamiento del gasto público.

Cómo podemos comprar bonos

Los bonos se pueden adquirir en el mercado primario o en el
secundario. Si bien en ambos mercados la compra de bono se hace a través de un intermediario de valores

negociar bonos

Por ser la primera vez que los bonos se van a poner en venta, los emisores pueden decidir entre ofrecer sus bonos mediante una oferta pública o una oferta privada

tasa cupón

Es el interés pagado por el bono en relación a la cantidad nominal de éste. Por ejemplo, un bono de US$10.000 con un cupón al 6 por ciento pagará al inversor US$600 por año en intereses hasta el vencimiento del bono

mercado de renta fija

consisten en comprar o vender
bonos entre inversionistas.
en el caso del mercado de renta fija, se registran y cumplen
el mismo día. La operaciones se consigna ante el sistema
de negociación o de registro en la fecha de compra o venta,la cual se conoce como t(0), pero el cumplimiento o cierrefinal de la operación se realiza 1 día hábil después, la cual se
conoce como t(1) o t+1. Esto significa que cuando vendemos
(compramos) un bono, el día de la venta (compra) se registra
la operación, pero existe un plazo de hasta 1 día hábil para
que recibamos (entreguemos)

• Operaciones para inversionistas especializados

existen algunas operaciones, que por su complejidad y naturaleza, son utilizadas principalmente por inversionistas profesionales con amplia experiencia en el mercado de valores

• Operaciones Repo

el inversionista activo se compromete a que el mismo día o en una fecha posterior acordada, devolverá los bonos al inversionista pasivo. Este último a su vez, debe entregar al inversionista activo una suma de dinero que incorpora los intereses acordados.

Operación de
entrega de liquidez
t(0)

Operación en la que se devuelve
la liquidez más los intereses
(t (n, máximo 365)

RIESGOS SE ENFRENTA UN INVERSIONISTA.

Cuando invertimos nuestro dinero, existe la posibilidad de ganar
o de perder parte o la totalidad de los recursos que hemos invertido. Para disminuir el riesgo en nuestras inversiones,

Riesgo de mercado:

corresponde a la variabilidad en
los precios a los cuales se negocian los activos en los que hemos invertido, generada principalmente por cambios en las condiciones de la economía, como por ejemplo variaciones en la inflación.

• Riesgo de crédito: se refiere a la pérdida potencial de
recursos entregados a terceros. Este riesgo se divide en dos grandes componentes: el riesgo de contra parte y el riesgo de emisor,

Bono sin pagos periódicos

Mide el comportamiento de los precios de los productos y servicios representativos de una familia colombiana. La variación del IPC equivale a la inflación.

Refleja el precio al que los bancos están
dispuestos a ofrecer o a captar recursos en e lmercado monetario.

Mide la tasa promedio ponderada de captaciónde los CDT a 90 días.