RENTABILIDAD, RIESGO Y LIQUIDEZ
Rentabilidad
Es el beneficio obtenido por un activo en
relación con su coste de adquisición
Como calcular la rentabilidad
Rentabilidad = Beneficio / Coste de Adquisición
∆% = (𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 −𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟
/𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 )*100
Ejemplo
Compramos un bono por un valor de 1.000 y a su vencimiento pactamos recibir 1.030, obtendríamos un beneficio de 30, por lo que la rentabilidad obtenida habría sido de 30/1000=0,03, es decir un 3%
Rentabilidad de las acciones
Los dividendos
La plusvalía
Formula de la Rentabilidad de Acciones
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ón =(𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 + 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜/𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙)∗ 100
Riesgo
El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que, a su
vencimiento, el emisor cumpla las cláusulas de rentabilidad y
amortización financiera pactadas.
El riesgo depende de la solvencia del emisor y de las garantías que incorpore al
título
Ejemplo
Vamos utilizar el ejemplo de rentabilidad, se referiría
a la probabilidad de que al finalizar el contrato del bono, al que se
lo hemos comprado, efectivamente nos pague los 1.030. A mayor
probabilidad de impago o incumplimiento de las condiciones, el
riesgo será mayor
Mayor liquidez y menor riesgo
Cuanto más fácil resulte para un
inversor convertir un activo en dinero a menor riesgo se expone.
Para poder venderlo tendrá
que vender a un precio, habitualmente por debajo, del precio
real.
Si sabemos que la liquidez en las inversiones de una empresa X es mucho mayor que la liquidez de invertir en la empresa Y, la empresa Y para poder
conseguir inversores tendrá que ofrecer una mayor rentabilidad que compense dicha falta de liquidez.
Menor liquidez y mayor rentabilidad
Cuanto más difícil resulte
para un inversor convertir el activo que posee en dinero, mayor
será la rentabilidad que exija al activo.
Al no poder disponer de su dinero invertido en el
momento que desee, se entendería como un pago por el sacrificio
de capacidad de compra realizado.
Si sabemos que la liquidez en las inversiones de una empresa X es mucho mayor que la liquidez de invertir en la empresa Y, la empresa Y para poder
conseguir inversores tendrá que ofrecer una mayor rentabilidad que compense dicha falta de liquidez. Por el contrario, la empresa X, que ya ofrece
el beneficio que supone tener una inversión con liquidez, no se ve en la obligación de dotar de una gran rentabilidad a sus inversiones para poder captar a inversores.
Mayor riesgo y mayor rentabilidad
Cuanto más probable sea que el emisor no sea capaz de hacer
frente a las condiciones, mayor rentabilidad le exigirá el inversor
en concepto de pago por asumir un riesgo
La rentabilidad será proporcional al riesgo, es decir, en
el caso de que sea menor riesgo, menor será la rentabilidad
A la hora de buscar financiamiento cualquier agente
económico que tenga mayor probabilidad de no pagar, deberá ofrecer mejor
rentabilidad para que se le asignen los recursos
Liquidez
La liquidez de un activo se mide por la facilidad y la certeza para
convertirlo en dinero a corto plazo sin sufrir pérdidas
El dinero es el activo más líquido que existe en contraposición a
los menos líquidos que son los activos reales.
Ejemplo
Un activo real seria una casa
Los Balances en los estados financieros se ordenan de lo los elementos más
líquidos a los menos líquidos