Apalancamiento Operativo, Financiero y Total

Concepto de apalancamiento:

Se le denomina apalancamiento en el ámbito financiero empresarial, a la estrategia que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que superan las utilidades que se obtienen con el capital propio.

Dos clases de apalancamiento:

Apalancamiento operativo

Objetivo:

Busca aumentar la rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos fijos.

Para que sirve:

Logra reducir los costos totales de producción. Permite a las empresas gozar de un mayor margen bruto Cuantos más costos fijos se utilicen, mayor será el apalancamiento operativo.

Formula:

GEO - MC/ UAII representa el porcentaje en el cual se incrementa (o disminuye) la utilidad operativo por cada 1% de incremento o disminución del volumen de operaciones. MC Margen de contribución o utilidad bruta. UAII La utilidad antes de intereses e impuestos.

El grado de apalancamiento operativo, GAO, el cual mide rl impacto de los costos fijos sobre la UAII (utilidad operacional) ante un aumento en la ventas ocasionado por inversiones en tecnologia.

Apalancamiento financiero

Definición:

Es básicamente la estrategia que permite el uso de la deuda con terceros. En este caso la utilidad empresarial en vez de utilizar los recursos propios, accede a capitales externos para aumentar la producción

Formula:

GAF=UAII -1 -(DIV/(1-1AX))

GAF: Grado de apalancamiento financiero igual GAF: Representa el porcentaje en el que se incremento o disminuye la utilidad neta por cada 1% de incremento o disminución de la utilidad operativa. UAII: La utilidad operativa antes de intereses e impuestos. UAII=1-(DIV/(1-TAX)) Para que sea congruente su forma UAII se les resta los intereses y los dividendos preferentes.

Apalancamiento total

Definición:

Se define como el uso potencial de los costos fijos, tanto operativos cómo financieros, para incrementar los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por acción de la empresa. Por lo tanto, el apalancamiento total es visto como el impacto total de los costos fijos en la estructura operativa y financiera de la empresa.

Formula:

GAT =GAO+GAF Grado de apalancamiento total