Риск менеджмент и финансовое моделирование
Теории финансовых рисков
Основные теории
Классическая
Неоклассическая
Гибридная теория Фрэнка
Нейроэкономическая
Сущность и классификация фин.рисков
Классификация в зависимости от факторов, которые их вызывают
Классификация по уровню фин.потерь
Показатели оценки фин.рисков
Вероятность
Неопределенность
+ Дисперсия и станд.отклон.
Модель оценки финансовых активов (CAMP)
Осн.предположения (ограничения) модели
CML&SML уравнения
СML для эффективного портфеля
ожидаемая доходность портфелей
SML для неэффективных портфелей
ожидаемая доходность ценных бумаг
Бетта-коэффициент
Рыночная версия CAPM
Однофакторная модель
доходность ценной бумаги
Общий риск ценной бумаги
Модель Фамы и Френча как одна из интерпретаций рыночной версии модели CAPM
Факторы, влияющие на ежемесячную доходность ценных бумаг
Фондовый индекс
Размер капитализации
Firm value to market value
3-х факторная модель для акций
+ Индексы "мелких" и "крупных" акций
2-х факторная модель для облигаций
Теории арбитражного ценообразования (APT)
Процесс формирования арбитражного портфеля
Основные свойства арбитражного портфеля
Не нуждается в доп.ресурсах инвестора
Не чувствителен к факторам факторной модели
Имеет положительную доходность
VAR как показатель систематического риска
Сущность и осн.методы расчета VaR
Параметрический
Исторического моделирования
Монте-Карло
Методы снижения финансовых рисков
Лимитирование
Stop-loss
Позиционные лимиты
Структурные лимиты
Диверсификация
Страхование
Хеджирование
Андеррайтинг
Секьюритизация
Срочные контракты
Резервирование
Непредвиденные расходы
Резервы на предстоящие расходы
+ Семинарские занятия:
Дисперсия для ценной бумаги
Ковариация
Коэффициент корреляции
Дисперсия ожид.дохода портфеля
Ожид.норма дохода на ценные бумаги
Риск и доходность портфеля
Расчет VaR