Métodos de valuación de empresas.
Método de Valuación de Flujos Descontados.
Características.
El valor de la empresa se calcula con base en la estimación de los flujos de caja que la operación de la empresa prevé generar una vez descontadas las inversiones de capital que serán requeridas para la generación de estos flujos.
Formula
WACC = E * Re + D * Rd * (1 - Tc)
Re= Costo de capital
Rd= Costo de la deuda
E= Valor de mercado del capital
V= Valor de mercado de la deuda
E/V= Porcentaje de la deuda en la estructura
D/V= Porcentaje de capital en la estructura
Tc= Tasa de impuestos
Modelo de Valuación Goodwill.
Características
El Fondo de Comercio o Goodwill según el Plan General Contables es el “Conjunto de elementos intangibles o inmateriales de la empresa que implican valor para esta.
Lo forman entre otros, los clientes, la razón social, la ubicación de la empresa.
El valor de la empresa es igual a su valor patrimonial ajustado a valores de mercado más el Fondo de comercio, solo que el cálculo de este último lo realiza de forma distinta
V empresa = Valor Patrimonial + Fondo de comercio ajustado
VE = A + an * ( B − Rf * A ) ( 1 )
Siendo
A = Valor patrimonial
an = Factor de actualización de n anualidades
B = Beneficio neto
Rf = Tasa libre de riesgo
El valor de los beneficios (PER)
Características
PER: Price-to-Earnings Ratio (relación de precio por ganancias)
Es útil para valorar empresas con cotización en Bolsa.
Se trata de determinar la relación existente entre lo que se paga por cada acción de la compañía y el beneficio que nos aporta anualmente.
Formula
PER= precio/ beneficio por acción
Basado en el valor del mercado
Caracteristicas
La empresa se valora a través de ratios determinados en comparación con otras empresas semejantes.
Estas valoraciones son sencillas cuando las empresas cotizan en bolsa. Si no es así, es conveniente realizar la comparación con empresas que hayan realizado una transacción reciente.
Se suele realizar su valoración por múltiplos, que son métodos llamados comparativos.
El valor de los dividendos
Caracteristicas
A través de este método se calcula el valor de la empresa en función a los dividendos por acción que se espera obtener.
Para ello, hay que calcular el dividendo que aporta cada acción de la compañía y dividirlo por la rentabilidad exigida por el accionista
Formula
Valor de una acción= el valor del dividendo / rentabilidad de la accion