Evolución de la Teoría Financiera
en el Siglo XX

Con su Teoría de Selección de Carteras, Harry Markowitz (1952),propuso el análisis de media-varianza, con lo cual se daría comienzo a lo que se ha conocido como "La Teoría moderna del portafolio”

En cuanto al tema de la distribución de las utilidades corporativas a través de dividendos, han existido varias posturas teóricas para explicar la forma en que las empresas toman esta decisión. Entre los principales exponentes se encuentra a John Lintner (1956), quien estudió la forma en que los gerentes deciden los pagos de dividendos en su
trabajo sobre la Distribución de los Ingresos de la Corporación entre Dividendos, Ganancias Retenidas e Impuestos.

el carácter científico de las finanzas modernas,
viene dado por su preocupación ante riesgo y la incertidumbre en un contexto globalizado, donde la economía y los negocios están continuamente amenazados por factores que hacen mas volátiles sus principales indicadores de gestión.

En particular, la valoración de activos financieros seguirá avan -zando hacia nuevas metodologías de cuantificación del tradeoff ntre riesgo y rendimiento esperado, debido a la mayor volatilidad que actualmente experimentan los precios de los activos financieros,mercancías comodities e índices financieros

En esta área de las finanzas, se presentan avances en temas
relacionados con los análisis y métricas utilizadas para monitorear la creación de valor para los accionistas

Desde su aparición a comienzos del siglo XX, ha pasado por una serie de enfoques que han orientado la estructuración
actual de una disciplina autónoma, madura, y con un alto grado de

solidez en cuanto tiene que ver con la correspondencia de muchos de

sus modelos con la realidad,

Surge con el nacimiento mismo de las finanzas empresariales y cubre un período que va desde finales del siglo XIX hasta 1920, se centra en el estudio de aspectos relacionados con la formación de nuevas empresas, la determinación de los costos de producción para calcular un nivel de ganancias que le permitiera al ente seguir operando en los mercados.

surge de 1920 a 1950, supone que la demanda de fondos, decisiones de inversión y gastos se toman en alguna parte de la organización y le adscribe a la política financiera

(1950-1976) el interés por el desarrollo
sistemático de las finanzas, fue estimulado por factores relacionados con el rápido desarrollo económico y tecnológico, presiones competitivas, y cambios en los mercados.