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GENERALIDADES DEL ANÁLISIS FINANCIERO

af Dayana Cervantes

Unidad 4: EL ORDENAMIENTO JURÍDICO

af Álvaro María Fernández Ramos

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af Miguel Luengas

Relación entre rentabilidad, riesgo y liquidez

Mayor liquidez y menor riesgo: Cuanto más fácil resulte para un inversor convertir un activo en dinero a menor riesgo se expone. Imaginemos que un inversor quiere convertir en dinero un activo que no permite hacerlo a corto plazo. Para poder venderlo tendráque vender a un precio, habitualmente por debajo, del precio real. En algunos casos el activo se podrá convertir en dinero con anterioridad a su vencimiento, pero haciendo frente a una comisión que reducirá su rentabilidad

Menor liquidez y mayor rentabilidad: Cuanto más difícil resulte para un inversor convertir el activo que posee en dinero, mayor será la rentabilidad que exija al activo. Esto se justifica por que el inversor está sacrificando su capacidad de compra en la actualidad. Al no poder disponer de su dinero invertido en el momento que desee, se entendería como un pago por el sacrificio de capacidad de compra realizado..

Si sabemos que la liquidez en las inversiones de una empresa X es mucho mayor que la liquidez de invertir en la empresa Y, la empresa Y para poder conseguir inversores tendrá que ofrecer una mayor rentabilidad que compense dicha falta de liquide

Mayor riesgo y mayor rentabilidad Cualquier agente económico que vaya a invertir en un activo valorará su probabilidad de impago o de no recibir las condiciones pactadas en un inicio. Cuanto más probable sea que el emisor no sea capaz de hacer frente a las condiciones, mayor rentabilidad le exigirá el inversor en concepto de pago por asumir un riesgo.

Lo anterior se da porque a la hora de buscar financiamiento cualquier agente económico que tenga mayor probabilidad de no pagar, deberá ofrecer mejor rentabilidad para que se le asignen los recursos.

MERCADO BURSATIL

RENTABILIDAD

compramos un bono1 por un valor de 1.000 y a su vencimiento pactamos recibir 1.030, obtendríamos un beneficio de 30, por lo que la rentabilidad obtenida habría sido de 30/1000=0,03, multiplicando por 100 obtenemos un 3%.

El bono es una de las formas de materializar los títulos de deuda, de renta fija o variable

La rentabilidad se refiere al beneficio obtenido por un activo en Relación con su coste de adquisición, capacidad del activo de producir intereses u otros rendimientos al adquiriente o inversor

LIQUIDEZ

DEFINICION

Son activos financieros muy líquidos los depósitos de ahorro y a plazo en las instituciones de crédito.

Los Balances en los estados financieros se ordenan de lo los elementos más líquidos a los menos líquido

La liquidez de un activo se mide por la facilidad y la certeza para convertirlo en dinero a corto plazo sin sufrir pérdidas. Por lo tanto, el dinero es el activo más líquido que existe en contraposición a los menos líquidos que son los activos reales. Un ejemplo de activo real podría ser una casa.

RIESGO

EJEMPLO

Es decir, siguiendo nuestro ejemplo anterior, se referiría a la probabilidad de que al finalizar el contrato del bono, al que se lo hemos comprado, efectivamente nos pague los 1.030. A mayor probabilidad de impago o incumplimiento de las condiciones, el riesgo será mayor.

El riesgo depende de la solvencia del emisor y de las garantías que incorpore al título

DEFINICIÓN

El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que, a su vencimiento, el emisor cumpla las cláusulas de rentabilidad y amortización financiera pactadas