Áreas especiales de administración
financiera
Valores conversables
intercambiables y garantía
Garantías
Bonos intercambiables
Valores conversables
Valor de títulos convertibles
Primas
Bono directo
Forzar o estimular la conversión
Financiamiento con valores convertibles
Costo de financiamiento
Dilución
Valor de conversión y prima sobre valor
de conversión
Precio y razón de conversión
Administración financiera
internacional
Estructura de las transacciones
comerciales internacionales
Factores de exportación
Intercambio compensado
Carta de crédito
Guía de embarque
Giros comerciales int.
Manejo de riesgos del cambiario
Macrofactores que gobiernan el
comportamiento de las tasas de cambio
Tasa de interés
Poder de compra
Protecciones del mercado de divisas
Intercambio de divisas
Opciones de divisas
Futuras monedas
Euros
Protecciones financieras internacionales
Bonos islámicos
Opciones de monedas y bonos
financiamiento en bonos
Financiamiento en eurodólar
Administración de efectivo y ajuste de cuentas de
la compañía
Protecciones naturales
Tipos de exposición al riesgo financiero
Económico
Transacciones
Conversión
Fusiones y otras formas
de reestructura corporativa
Subtema
Reestructuración de propiedades
Evidencia empírica sobre
la salida de la bolsa de valores
Abandonar la bolsa de valores
Desinversión
Decisiones corporativas
Liquidación parcial
Liquidación corporativa voluntaria
Alianzas estratégicas
Corporaciones virtuales
Empresas conjuntas
Cerrar el trato
manejo contable
Transacción gravable o no gravable
compra de activos
Adquisición y el presupuesto de capital
Enfoque de flujos de efectivo contra enfoque
de utilidades por acción
Estimación de los flujos de efectivos
Pagos en efectivo de asunción de pasivos
Flujos de efectivo libre y su valor
Adquisiciones estratégicas que incluyen
acciones ordinarias
variante en fusiones y adquisiciones
Transacción Roll up
Efecto sobre valor de mercado
Efecto sobre utilidades
Fuentes de valor
Razones fiscales
Transferencia de riqueza
Efecto de la información
Mejoramiento de la admistración
Mejora en ventas y economía de operaciones
Costos de capital estructura
de capital y política de divisiones
Política de dividendos
Recompra de accione
Decisión de intervención o financiamiento
Recompra como parte de la política de dividendos
Método de recompra
Oferta de autocompra en subasta
Oferta de autocompra a precio fijo
Dividendos en acciones y fraccionamiento
de acciones
valores para inversionistas de dividendos acciones
Rango comercial de mayor demanda
Efecto sobre dividendos en efectivo
Fraccionamiento de acciones
Dividendos en acciones
Estabilidad de los dividendos
Dividendos normales y adicionales
Razones de pago meta
Valuación de la estabilidad de los dividendos
Consideraciones institucionales
Deseos de ingresos corrientes
Contenido de información
Factores que influyen en la
política de dividendos
Control
Restricciones en contratos de deuda
Habilidades para obtener prestamos
Liquidez
Necesidades de fondos de la empres
Reglas legales
Regla de retención indebida de ganancias
Regla de insolvencia
Reglas del deterioro del capital
Políticas de dividendos pasivos contra actividades
Implicaciones para la política corporativa
Pruebas empíricas de las políticas de dividendos
Irrelevancia de los dividendos
Valor de conservación
Dividendos actuales contra retención
de utilidades
Los dividendos como pasivo residual
Arg. para la relevancia de los dividendos
señales financieras
Costos de transacciones y divisibilidad de los valores
Costo de flotación
Impuestos para el inversionista
Preferencia por los dividendos
Determinación de la estructura capital
Tiempos y flexibilidad financiera
Señales financieras
Impuestos e imperfecciones del mercado combinados
Efecto de imperfecciones adicionales
Costos de bancarrota, costos de agencia
e impuestos
Efectos de los impuestos
Impuestos corporativos más los personales
Incertidumbre de los beneficios del escudo fiscal
Presencia de imperfecciones del mercado y
aspectos de incentivos
Costos de las transacciones
Restricciones institucionales
Deuda y el incentivo para
para administrar con eficiencia
Costos de agencia
Costos de bancarrota
Principio del valor total
Respaldo del arbitraje
Concepto
Enfoque tradicional
Estructura de capital óptima
Enf. del ingreso operativo neto
Rendimiento requerido y costo
de capital
Evaluación de proyectos con base en su riesgo total
Implicaciones conceptuales
Contribución al riesgo total de la empresa
enfoque de portafolio
Enfoque de la distribución de probabilidad
Enfoque de la tasa de descuentos ajustados por riesgo
Tasas de rendimiento requerida especifica
para proyectos y grupos
Atribución de fondo de deudas a grupos
Rendimiento requerido específico del grupo
Enfoque del modelo de fijación de precios de activos
Rendimiento rendimiento con apalancamiento
Búsquedas de compañías semejantes
Uso de compañías semejantes
Costo del capital de la empresa
valor económico agregado
Lógica que sustenta el costo promedio
Algunas limitaciones
Costos de flotación
Sistema de ponderaciones
Promedio ponderado del costo
Costos de capital accionario modelo fijación
de precios de activos de capital
Tasa libre de riesgo y rendimiento de mercado
Beta
Costo de las acciones preferenciales
Costo de la deuda
Ventaja competitiva
Atractivo de la industria
Apalancamiento financiero
operativo
Otros métodos de análisis
Clasificación de valores
Investigación de análisis de intervenciones
y prestamistas
Comparación de la estructura capital
Capacidad del flujo de efectivo para cubrir
la deuda
Probabilidad de insolvencia
Razones de cobertura
Apalancamiento Total
El Gaf y el riesgo total de la mepresa
Grado total
Apalancamiento financiero
Análisis del punto de equilibrio UAII
o de independencia
Efecto sobre el riesgo
Punto de indiferencia determinada
matamáticamente
Grado de apalancamiento financiero
El Gaf y el riesgo financiero
Riesgo de magnificación del Gaf
El riesgo total de una empresa = riesgo de neg. + riesgo financiero
Apalancamiento operativo
El Gao y el punto de riesgo en el negocio
El Gao y el punto de equilibrio
Grado de apalancamiento operativo
Análisis del punto de equilibrio
Punto de equilibrio ventas
Punto de equilibrio cantidad
Inversión en bienes de capital
Presupuestos de capital y estimación de los
flujos de efectivos
Estimación de flujos de efectivos operativos incrementales
Remplazo de activos
Expansión de activos
cáculo de flujos de efectivos incrementales
Flujo de efectivo neto incremental del último año
Flujo de efectivo netos
incrementales intermedio
Flujo de efectivo inicial de salida
consideraciones fiscales
Lista de verificación de flujos de efectivos
Generación de propuestas de proyectos
de inversión
Exploración
investigación y desarrollo
Remplazo de equipamiento o edificación
Nuevos productos
Riesgos y opciones administrativas
de presupuesto de capital
Riesgo total del proyecto
Enfoque del árbol de probabilidades
Cálculo de la desvinculación estándar
Descuento a valor presente
con la tasa libre de riesgos
Enfoque de simulación
Costo de operación y fijos
Análisis del costo de la intervención
Valor residual de inversión
Vida útil de instalaciones
Inversión requerida
Análisis de mercado
Participación del mercado
Tasa de crecimiento del mercado
Precio de venta
Tamaño del mercado
Uso de la inf. de la distribución
de probabilidad
Comparaciones de distribuciones de probabilidad
Problemas con la interpretación
Enfoque de portafolio de la empresa
Combinaciones de intervenciones riesgosas
Correlación entre proyectos
Medición del riesgo del portafolio
Opciones Administrativas
Opción de posponer
Opción de abandonar
Implicaciones para valuación
Opción de expandir
Técnica para elaborar el presupeusto de capital
Dificultades potenciales
Dependencia y exclusión mutua
Proyectos mutuamente excluyente
Proyecto dependiente
Problemas de clasificación
vida del proyecto
Escala de inversión
tasas internas de rendimiento múltiple
Resumen de desventajas del
método de TIR
Racionamiento de capital
Estimaciones puntuables
Análisis de sensibilidad
Evaluación y selección de proyectos
Indice de rentabilidad
Valor presente neto
Perfil de VPN
Tasa interna de rendimiento
Periodo de recuperación
Problemas
Criterio de aceptación
Administración del capital
de trabajo
Finanzas a corto plazo
Financiamiento instantáneo
El costo de pedir prestado
Préstamo respaldado por inventario
Recibo de bienes en depósito
Recibo de almacén terminal
Recibo de depósito
Der. de garantía sobre bienes inmuebles
Der. préstamo flotante
Préstamo garantizado por cuentas por cobrar
Cuotas de compromiso
saldo de ompensación
Métodos para calcular las tasa de interés
Tasas de interés
Préstamo no garantizado
Préstamos por transacción
Acuerdo de crédito continuo
Línea de crédito
Crédito en el mercado de dinero
Ventajas del crédito comercial
pago el día de vencimiento
Cuentas por pagar que se demoran
Términos de venta
Periodo neto,sin descuneto por pago en efectivo
Cobrar o devolver sin crédito comercial
Crédito comercial como medio de
financiamiento
Gastos acumulados
Factoraje cuentas por cobrar
Flexibilidad
Costos de factoraje
Composición del financiamiento a corto plazo
Administración de cuentas por cobrar e inventarios
Análisis del solicitante de crédito
Administración y control de inventario
El inventario y el gerente de finanzas
Inventario de seguridad
Cantidad de inventario de seguridad
Lote económico
Clasificación
Fuente de información
Verificación en el banco
Experiencia de la compañía
Verificación comercial
Informes de clasificación de crédito
Análisis de crédito y línea de crédito
Sistema de calificación de crédito
Procesos de investigación secuencial
Políticas de créditos y cobranzas
Políticas de crédito y cobranza
Políticas y procedimientos de cobranza
Términos de crédito
Fecha temporal
Periodo de descuento por pago efectivo
Periodo de crédito
Estándares de crédito
Perspectiva general de la administración
del capital de trabajo
Aspectos del capital de trabajo
Financiamiento de activos corrientes
Financiamiento corto plazo vs. a largo plazo
Compensación entre riesgo y costo
Riego relativos implicados
Enfoque de cobertura contra riesgos
Coincidir el vencimiento
Clasificación de capital de trabajo
Tiempo
Capital de trabajo temporal
Capital de trabajo permanente
Componentes
Inventario
cuentas por cobrar
Valores comerciales
Efectivo
Combinar estructura de pasivos
y las decisiones de activos
Riesgo y rentabilidad
Incertidumbre - Margen de seguridad
Cantidad óptica de activos
corrientes
Principios básicos en finanzas
La rentabilidad se mueve junto con
el riesgo
La rentabilidad y la liquidez son
inversamente proporcional
Introducción
Rentabilidad y riesgo
Determinación
Mezcla de financiamiento a
corto y largo plazo
Nivel óptimo de inversión
en activos corrientes
Importancia de la Adm. de capital de trabajo
Capital de trabajo
Bruto
Neto
Administración de efectivo y valores
comerciales
Inversión en valores comerciales
Selección de valores segmentación del
portafolio
Fondos mutuos del mercado de valores
Administración del portafolio
Instrumentos comunes del mercado
financiero
Acciones preferenciales del mercado
de dinero
Eurodólares
Certificados de depósito negociable
Papel comercial
Valores de agencia federal
Aceptaciones bancarias
Acuerdos de recompra
Variables en la selección de valores
comerciales
Seguridad
Portafolios de valores comerciales
Segmento de efectivo libre
Segmento de efectivo controlable
Segmento de efectivo rápido
Comercio electrónico
Costos y beneficios del intercambio
Subcontratación del proceso de negocios
Intercambio electrónico de datos
Agilizar los ingresos de efectivos
Banco concentrador
Control del efectivo de la compañía
Servicios de concentración para
fondos de efectivo
Más inversión de efectivos
Reduce los saldos inactivos
Mejoras en la cobranza
Conversión de cuentas
por cobrar
Cobros
Sistema de Lockbox
Facturas
Flotación de cobranzas
Disponibilidad
Cobranzas
Retardar los pagos en efectivo
Desembolso remotos y controlados
Juego con la flotación
Control de desembolso
cuenta con saldo "0"
Desembolso de nómina y dividendos
Pago con letra de cambio
Motivos para tener efectivo
Precautorio
Especulativo
Transaccional
Herramientas de análisis y
planeación financiera
Análisis de fondos, de flujos y planeación financiera
Análisis de tamaño común
y de índice
Ele. de estados financieros como
índices relativos a un año base
Ele. de estados financieros
como %de totales
Ciclo de efectivo negativo - 42 días
de Dell,INC.
Razón de rentabilidad
Rentabilidad sobre capital
RSI y el enfoque de su pont
Rentabilidad - inversión
Rentabilidad de ventas
Liquidez de Aldine
Rotación de activos totales
Razones del estado de pérdida y
ganancias/balance general
Razones de actividad
Act. de inventarios
ciclo de operación contra ciclo
de efectivo
Rotación de inventario
Act. cuentas por pagar
cuentas por cobrar vencidad
Cuentas por cobrar
Razón de cobertura de
interés
Marco de trabajo posible par el
análisis
Tipos de razones
Pérdida y ganancias
Balance general
Uso de las razones finacieras
Razones del balance general
Razones de apaleamiento financiero
Razón entre deuda y
activos totales
Razones de liquidez
Resumen de la liquidez
de Aldine
Razón de la prueba ácida
Liquidez corriente
Estados financieros
Inf. del estado de
pérdidas y ganacias
Inf. en el balance general
Análisis de fondos, análisis de flujo de
efectivo y planificación financiera
Modelo del crecimiento sustentable
Soluciones para otras variables
Modelo de suposiciones cambiantes
Modelo de estado estable
tasa de crecimiento estable
Variables empleadas
Pronóstico de estado financiero
Uso de razones y sus implicaciones
Pronóstico del balance general
Pronóstico de pasivo y capital de acciones
Pronóstico de activos
Rango de estimaciones de
flujo de efectivo
Uso de información probabilista
Desviaciones de los flujos de efectivo
esperado
Pronósticos de flujo de efectivos
Flujo de efectivo neto y
saldo de efectivo
Desembolso de efectivos
Otros desembolsos
Egresos de producción
Cobros y otras percepciones
de efectivos
Pronóstico de ventas
Estado contable de flujos de efectivos
Análisis del estado de flujos de efectivo
Implicación del análisis de flujo
de efectivo
Contenido y forma del estado
de cuenta
Estado de flujo de fondos
Análisis del estado de fuentes
y usos de fondo
Implicaciones del análisis del
estado de fondos
Ajustes
Reconocer la depreciación y cambio bruto
en los activos
Reconocer ganancias y dividendos
Definición de fondos
VALUACIÓN
Riesgo rendimiento
Modelo de fijación de precios de capital
Acciones prevaluadas
Tasas de rendimiento requerido
y la recta del mercado de valores
uso de la prima de riesgo
Ajuste de betas hitoricas
Obtención de otra información para el modelo
Obtención de betas
Rendimiento y precios de acciones
Modelos de MPAC multifactoriales
Estudio de fama y french
Beta, un índice de riesgo sistemático
Revisión del riesgo no sistemático
La recta característica
Mercados eficientes
Los precios de valores reflejan información
de los mercados financieros y de economía
especifica.
Forma de beneficio de mercados
Eficiencia de mercado débil
Eficiencia de forma simifuerte
Eficiencia de forma fuerte
Diversificación
Riesgo no sistemático
Riesgo único para una compañía o industria
Riesgo sistemático
Factores de riesgo que afecta el mercado global
Riesgo y rendimiento en el contexto de
un portafolio
La importancia de la convarianza
Riesgo de un portafolio
Rendimiento de un portafolio
Distribución de probabilidad
para medir el riesgo
Coeficiente de variación
Rendimiento esperado y desviación estándar
Rendimiento
ganancia o perdida durante un periodo
Riesgo
Variación de los rendimientos con respecto a lo esperado
Valuación de valores a largo plazo
Rendimiento al vencimiento sobre bonos
RAV y capitalización de cada semestre
Comportamiento del precio de los bonos
Modelo descuento de dividendos
Etapas de crecimiento
Sin crecimiento
Cambio a un enfoque multiplicador de
utilidades
Valuación de acciones preferenciales
Dividendo fijo a intervalos irregulares
Valuación de bonos
Bonos con vencimiento limitado
Capitalización semestralizado del interés
Bonos al portador
Bonos de cupón cero
Tasas de crecimiento o retorno
Rendimiento sobre acciones preferenciales
Rendimiento al vencimiento de bonos
Comportamiento del precio de bonos
Interpolación
RAV y capitalización semestral
Rendimiento sobre acciones ordinarias
Concepto de Valuación
Valor de liquidez contra valor
de empresa en marcha
Se Vende con la empresa operadora
Se vende por separado el valor de
liquidez
Valor de dinero en el tiempo
Interés compuesto
Efecto del interés sobre le interés
Periodos de capitalización
semestrales
valor capitalizado
Valor descontado
Cantidades únicas
Tasa de interés desconocida
Valor presente
Crecimiento compuesto
Número desconocido de periodos
de capitalización
Valor futuro
Anualidades
Pagos periódicos desconocidos
Perpetuidad
Anualidad ordinaria
Anualidad anticipada
Amortización del préstamo
La tasa de interés
Regular el valor de
los flujos de efectivo
Interés simple
Se cancela sobre la cantidad original
Introducción a la administración
financiera
Entornos de negocops, ficales y finacieros
Entorno fiscal
Impuestos corporativos
ganancias y pérdidas de capital
Incremento por dividendos
Depreciación
Depreciación lineal
Depreciación de saldo decreciente
sistema de modificado acelerado de
recuperación de costos
pagos trimestrales de impuestos
Impuesto mínimo alternativo
Impuestos personales
Intereses, dividendos y ganancias de capital
Subcapitulos
Entorno financieros
Asignación de fondos y tasas de intereses
Comportamiento de los rendimientos de los valores
Características de opciones
Bursatilidad
Carácter gravable
Riesgo de incumplimiento
Inflación
agentes financieros
Intermediarios financieros
otros intermediarios financieros
Instituciones de depósito
Compañía de seguros
Propósito de los mercados financieros
Mercados financieros
Dinero y mercados de capital
Mercados primarios y secundarios
Entorno de negocio
Compañía de responsabilidad limita
Híbrido entre una sociedad y una corporación
Corporaciones
Accionistas
Sociedades
Varios dueños
Propiedad única
Solo una persona
El papel de la administración financiera
Definición de administración de bienes
Manejo administrativo eficiente
Definición de intervención
Componente de los bienes
Suma total de bienes
Definición de financiamiento
Razón de pagos de dividendos
La meta de la compañía
Ley de Sarganes-Oxley de2002
Multa por violación de leyes de valores
Luchar contra el fraude corporativo contable
Papel del concejo directivo
Contratar ejecutivos
Responsabilidad social corporativa
Interés a los grupos de interés
Problema de agencia
conflicto entre dueños y provedores
Creación de valor
Mayor ganancia
