Риск менеджмент и Финансовое моделирование
Теория финансовых рисков
Нейро-экономическая теория рисков, Бейнер, Танар
Сущность: делает акцент на поведенческие спекты при определении рисков
Гибридная теория рисков Фрэнка-Найта (1921-1935 г)
Сущность: риск - образ решимости действий в неясной обстановке
Неоклассическая теория рисков (12-20 век), А.Маршалл, А.Пигу
Сущность: субъект риска - бизнесмен, который принимает решения в условиях неопределенности
Классическая теория рисков (18-19 век), М.Джон, С.Нассау
Сущность: экономические риски = ожидаемый ущерб от предпринимательской деятельности
Модель оценки финансовых активов CAPM
Рыночная версия модели CAPM
Security Market Line (SML)
Capital Market Line (CML)
Предположения модели CAMP
Формирование оптимального портфеля
Виды рисков
Общий
Несистематический
Систематический
Показатели доходность и риск портфельных инвестиций
Корреляция
Ковариация
Стандартное отклонение нормы дохода
Дисперсия нормы дохода
Ожидаемая норма доходности
Var как показатель систематического риска
Методы расчета Var
Метод Монтэ-Карло
Метод исторического моделирования
Параметрический метод
Методы снижения финансовых рисков
Хеджирование
Страхование
Диверсификация
Метод лимитирования
Формы лимитирования
Позиционные лимиты
Stop-Loss/лимит финансовых результатов
Теория арбитражного портфеля
Основные свойства арбитражного портфеля
Должен иметь положительную доходность
Нечувствителен к факторам факторной модели
Не нуждается в дополнительных ресурсах инвестора
