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によって juan carvajal 11年前.

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mercado de capitales

Los bonos se enfrentan a varios riesgos que pueden afectar tanto al tenedor como al emisor. La inflación es uno de los riesgos principales, ya que puede erosionar el poder adquisitivo de los flujos de caja futuros.

mercado de capitales

mercado de capitales

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INSTRUMENTOS

Los instrumentos de mercado son los titulos valores negociados en el mercado publico
COMPONENTES DE BONOS

Duracion efectiva: medida definida previamente, que sirve para estimar en forma aproximada el riesgode tasa de interes del bono

Prima: la diferencia entre el valor del bono y el valor nominal del mismo, cuando el primero es mayor

Descuento: la diferencia entre el valor nominal y el precio al cual se compra el bono

Plazo: es el tiempo que transcurre desde la emision del bono hasta su vencimiento

Cupon: es el interes que se paga en un periodo cuando el mismo se causa y liquida periodicamente.

REPRESENTANTE DE LOS TENEDORES DE BONOS

Verificar la documentacion presentada a la supervalores verificar lo adecuado de la informacion y la razonabilidad de las proyecciones en el prospecto. presentar a los tenedores de bonos, por lo menos dos veces a añ0, informes sobre la situacion de la entidad emisora y cumplimiento de sus obligaciones

SOCIEDADES CALIFICADORAS DE VALORES

son firmas de giro unico, dedicadas principalmente a calificar, el riesgo de solvencia de un emisor. en colombia las calificaciones a otorgar para emisiones a mas de un año, se designa por letras. en relacion con la calificacion de valores, la misma superintendencia establece la necesidad de ser homogeneas

FINANCIAMIENTO

POR MEDIO DE TEST

FINANCIACION

PLAZO
Largo

credito comercial de los establecimientos de credito no sobrepsaslos 5 años, titularizacion de cartera o de flujos de futuros de cartera, credito de fomento, bonos ligatoriamente convertibles en acciones, acciones preferentes, acciones ordinarias.

Mediano

credito comercial de los establecimientos de credito, credito de fomento, proveedores, leasing, bonos ordinarios

corto

Sobregiros con los establecimientos bancarios Cartera comercial de los establecimientos de crédito Descuentos de bonos de prenda Emisión de papeles comerciales

ESTRUCTURA

capital
Se refiere a fuentes de fiananciamiento de mediano y largo plazo(capital en sentido financiero) Un elevado endeudamiento y una utilización exagerada de la deuda de corto plazo implican un riesgo financiero excesivo ya que tiende a volverse sensible a las fluctuacuiones temporales en el ciclo.
financiamiento
Como lo son deudas a corto y largo plazo(deuda financiera, proveedores, patrimonio)
financiera
Es la mezcla de recursos que se utiliza para la adquisición de de sus activos

MERCADO PUBLICO

Es donde se negocian todos los bonos mercantiles o intrumentos de comercio depocitos cdts test entre otros
BONOS

CUPONES DE SUSCRIPCION DE ACCIONES

acompaña de un cupon que le da derecho al tenedor a suscribir un cierto activo a un precio estipulado durante un periodo especifico de tiempo

TASA FLUCTUANTE

Se liquida con una tasa de referencia el interes el interes del bono se define como un valor constante durante la maderez del mismo. La tasa de los bonos del tesoro americano sera la LIBOR o LA PRIME, estas en los mercados internacionales

CUPON CERO

Nos e reconoce el pago de interes durante la vigencia del bono este bono biene del descuento con el que se compra al valor nominal

CUPON:

Es un pago periodico de interes

RESTRICCIONES EN LA RENTABILIDAD

A) BONOS CON PISO: aunque la tasa puede fluctuar de acuerdo con uan tasa de referencia, el valor del interes nunca puede estar por debajo de un minimo establecido. B) BONOS CON TECHO: aunque la tasa de iinteres puede fluctuar de acuerdo con uana tasa de referencia, el interes nunca puede estar por encima un maximo establecido. C) BONOS CON PISO Y TECHO: aunque la tasa puede fluctuar de acuerdo

CON OPCIONES CALL Y PUT

el emisor se reserva el derecho de a llamar o amortizar anticipadamente una parte de la emision o la totalidad de la misma, aumenta el riesgo para el tenedor del bono, por lo cual su valor de mercado tiende a disminuir. Bonos con opcion PUT en la emision del bono se le otroga al tenedor la opcion de remidir anticipadamnete el bono . el bono se vuelkve mas atractito para el tenedor y mas riesgoso para el emisor

CONVERTIBLES EN ACCIONES

el valor nominal del bono se paga en acciones al vencimiento del mismo de acuerdo con una formula de conversion acordada previamente

MERCADOS

MERCADO PRIMARIO
la colocacion por primera vez de nuevas emiciones donde los recursos llegan al amisor para financiarce
MERCADO SECUNDARIO
Compra venta de valores entre invercionistas que realizan las casaS de BOLSA

CONDICIONES DEL MERCADO

CURVA DE RENDIMIENTO(YIELD CURVE): se establece una relacion entre el rendimientode los papeñles emitidos por la tesoreria y el plazo de los mismos
BENCHMARKS O TASAS DE REFERENCIA: tasas de interes que se utilizan ya sea para indexar el bono o para establecer la tasa de interes del mismo, cuando se trata de Emisiones a tasa fija

objetivo

INTERMEDIARIOS
Son las casas de bolsa quiene realizan operaciones de compra y venta administran carteras de invercionistas terceros
canalizar recursos frescosy el ahorro para integracion o incremento de capital de las empresas, financiamientos de proyectos invercion y la invercion a largo plazo

Participantes en la bolsa de mercado

INVERCIONISTA
Persona fisica natural nacional o extranjera que realiza invercion en el mercado ( cuentan con el recurso)
EMISORES
Empresas industriales comerciales o de servicio que realizan colocacion de acciones para obtener recursos
BOLSA DE VALORES
Brinda infraestructura registra y supervisa mavimientos da fe publica de cotizaciones e informa al publico

RIESGOS DE LOS BONOS

DE
LIQUIDEZ:

el riesgo que se enfrenta el tenedor en el momento de tratar de recuperar su inversion en el mercado, conciste en no recibir un valor cercano al valor real dle bon, como Consecuencia de un mercado estrecho en el cual la demanda es baja

REINVERSION:

el flujo de caja proveniente de un bono ya sea por el pago total o parcial del bono se tiene que reinvertoir a una tasa de mercado futura

TASA DE INTERES

relacion inversa que existe entre entre el valor de un bono y la tasa de interes de mercadop, en el caso de un bono a tasa fija un aumento en la tasa de interes de mercado conlleva una disminucion en el valor del mercado del bono.

REDENCION ANTICIPADA

lo enfrenta el tenedor cuando el emisor se ha reservado el derecho de remidir todo o una parte de una emision

SOLVENCIA

Sse relaciona con la mayor o menor probabilidad del que emisor no sea capaz de cumplir con las obligaciones que ha contraido, estoo es con su potedncial incapacidad para pagar el principal y los intereses

INFLACION

previene de la perdida de poder adquisitivo relacionada con los flujos de caja que genera el bono en una fecha futura si se aumenta la inflacion afectando por lo tanto la capacidad de compra del tenedor

TASA DE CAMBIO

en el caso de bonos cuyo interes o principal se paga en una moneda diferente a la moneda oficial del tenedor del bono, se enfrenta al riesgo de tasa de cambio proveniente de una devaluacion de la moneda hacia otra.