RENTABILIDAD, RIESGO Y LIQUIDEZ
Riesgo
Vamos utilizar el ejemplo de rentabilidad, se referiría
a la probabilidad de que al finalizar el contrato del bono, al que se
lo hemos comprado, efectivamente nos pague los 1.030. A mayor
probabilidad de impago o incumplimiento de las condiciones, el
riesgo será mayor
El riesgo depende de la solvencia del emisor y de las garantías que incorpore al
título
El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que, a su
vencimiento, el emisor cumpla las cláusulas de rentabilidad y
amortización financiera pactadas.
Liquidez
Los Balances en los estados financieros se ordenan de lo los elementos más
líquidos a los menos líquidos
Un activo real seria una casa
El dinero es el activo más líquido que existe en contraposición a
los menos líquidos que son los activos reales.
Subtopic
La liquidez de un activo se mide por la facilidad y la certeza para
convertirlo en dinero a corto plazo sin sufrir pérdidas
Mayor riesgo y mayor rentabilidad
A la hora de buscar financiamiento cualquier agente
económico que tenga mayor probabilidad de no pagar, deberá ofrecer mejor
rentabilidad para que se le asignen los recursos
La rentabilidad será proporcional al riesgo, es decir, en
el caso de que sea menor riesgo, menor será la rentabilidad
Cuanto más probable sea que el emisor no sea capaz de hacer
frente a las condiciones, mayor rentabilidad le exigirá el inversor
en concepto de pago por asumir un riesgo
Rentabilidad
Formula de la Rentabilidad de Acciones
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ón =(𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 + 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜/𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙)∗ 100
Rentabilidad de las acciones
La plusvalía
Es el beneficio que se obtiene fruto
de la venta de dicha acción
Los dividendos
Son la parte del beneficio de una empresa que se
reparte entre los accionistas de la misma
Como calcular la rentabilidad
∆% = (𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 −𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟
/𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 )*100
Rentabilidad = Beneficio / Coste de Adquisición
Ejemplo
Compramos un bono por un valor de 1.000 y a su vencimiento pactamos recibir 1.030, obtendríamos un beneficio de 30, por lo que la rentabilidad obtenida habría sido de 30/1000=0,03, es decir un 3%
Es el beneficio obtenido por un activo en
relación con su coste de adquisición
Menor liquidez y mayor rentabilidad
Si sabemos que la liquidez en las inversiones de una empresa X es mucho mayor que la liquidez de invertir en la empresa Y, la empresa Y para poder
conseguir inversores tendrá que ofrecer una mayor rentabilidad que compense dicha falta de liquidez. Por el contrario, la empresa X, que ya ofrece
el beneficio que supone tener una inversión con liquidez, no se ve en la obligación de dotar de una gran rentabilidad a sus inversiones para poder captar a inversores.
Al no poder disponer de su dinero invertido en el
momento que desee, se entendería como un pago por el sacrificio
de capacidad de compra realizado.
Cuanto más difícil resulte
para un inversor convertir el activo que posee en dinero, mayor
será la rentabilidad que exija al activo.
Mayor liquidez y menor riesgo
Si sabemos que la liquidez en las inversiones de una empresa X es mucho mayor que la liquidez de invertir en la empresa Y, la empresa Y para poder
conseguir inversores tendrá que ofrecer una mayor rentabilidad que compense dicha falta de liquidez.
Para poder venderlo tendrá
que vender a un precio, habitualmente por debajo, del precio
real.
Cuanto más fácil resulte para un
inversor convertir un activo en dinero a menor riesgo se expone.
