El apalancamiento, tanto operativo como financiero, es una estrategia clave en la gestión de empresas para mejorar la rentabilidad sin necesidad de aumentar las ventas. El apalancamiento operativo se centra en optimizar la combinación entre costos fijos y variables, y es particularmente relevante comparar este tipo de apalancamiento entre empresas de la misma industria debido a las variaciones significativas en los costos fijos.
LAS DIFERENCIAS
Hay una serie de posibilidades para impulsar la rentabilidad para los accionistas sin tener que vender más. Dos de esas formas son a través del uso del apalancamiento operativo y del apalancamiento financiero. El apalancamiento operativo cambia el equilibrio entre los costos fijos y los costos variables, mientras que el apalancamiento financiero aumenta la rentabilidad a través de la estructura de capital cambiante.
Apalancamiento Financiero Neutro:
Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
Apalancamiento Financiero Negativo:
Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
Apalancamiento Financiero positivo:
Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
CARACTERÍSTICAS
El apalancamiento financiero es
básicamente la estrategia que permite
el uso de la deuda con terceros. En
este caso la unidad empresarial en vez
de utilizar los recursos propios, accede
a capitales externos para aumentar la
producción con el fin de alcanzar una
mayor rentabilidad.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Grado de apalancamiento operativo
La fórmula para el grado de apalancamiento operativo es:
Grado de apalancamiento operativo =
% cambio beneficio operativo neto / % cambio en ventas =
Margen de contribución / Beneficio operativo neto.
Esta fórmula se descompone de la siguiente manera:
Margen de contribución = Cantidad x (Precio-Costo variable por unidad)
Beneficio operativo neto =
[Cantidad x (Precio-Costo variable por unidad)-Costo operativo fijo]
Subtema
Costos fijos y variables:
La mayoría de los costos de una compañía son costos fijos, que ocurren independientemente del volumen de ventas.
Apalancamiento operativo alto y bajo:
Es clave comparar el apalancamiento operativo entre compañías de la misma industria. Esto se debe a que algunas industrias tienen costos fijos más altos que otras.
CARACTERÍSTICAS:
El apalancamiento operativo es un indicador de la combinación de costos fijos y costos variables en la estructura de costos de una empresa
El apalancamiento operativo es básicamente la estrategia que permite
convertir costos variables en costos
fijos logrando que a mayores rangos de
producción menor sea
