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sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro (Siefores)
"recibe de la Afore los recursos de los trabajadores, los canaliza a inversiones en instrumentos y valores que generen la mayor rentabilidad" (Ramírez, 2001, p. 49)
ayudan a empresarios a comprar acciones a precios bajos
mediante la adquisición de acciones, se hacen de fondos *compran cartera o portafolios de bonos y acciones
casas de bolsa
asesoran a y apoyan a empresas cuando colocan sus valores en el mercado
administradoras de fondos para el retiro (AFORES)
"empresas financieras que manejan las cuentas individuales de ahorro para el retiro de los trabajadores" (Ramírez, 2001, p. 48)
compañías de fianzas
compañías de seguros
en que usan los recursos
compra de bonos e hipotecas
forma de obtención de recursos
primas de clientes para conservar vigencia de las pólizas
regularmente realizan inversiones en valores a largo plazo *bonos, obligaciones societarias, acciones e hipotecas
pueden predecir exactamente cuanto deben de pagar en los siguientes años
adquieren fondos en intervalos periódicos sobre una base contractual
función
canalización de recursos mediante créditos refaccionarios
captan recursos financieros provenientes de la colocación de instrumentos de deuda en el mercado de valores
fondos de fomento económico
¿cómo se prestan?
descuentos de cartera de los bancos múltiples a tasas de interés preferenciales
*Fondo Nacional de Fomento al Turismo (FONATUR) *Fondo para el Desarrollo Comercial (FIDEC) *Fondo de Operación y desarrollo bancario a la Vivienda (FOVI)
constituidas por gobierno federal para canalizar y estimular el crédito hacia sectores estratégicos
bancos nacionales de crédito
*Nacional Financiera, S.N.C. (NAFIN) *Banco Nacional del Comercio Exterior, S.N.C. (BANCOMEXT) *Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C. (BANOBRAS) * Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y Armada, S.N.C. (BANJERCITO)
modo de adquisición de recursos
*aportaciones del gobierno federal *prestamos del exterior *emisión de bonos *aceptación de depósitos
destino de recursos
sectores estratégicos no contemplados por banca múltiple
elementos que la componen
banca múltiple
modo de obtención de recursos
*emisión de depósitos ne cuenta de cheques *aceptación de depósitos de ahorro *realización de fideicomisos de inversión
¿que era la banca especializada?
participación en determinación de oferta monetaria
involucramiento en la creación de depósitos
*bancos de depósito *bancos de ahorro *financieras *hipotecarias *prestamos para la vivienda familiar y fiduciarias *etc
concentra lo antes entendido como banca especializada
¿cómo operan?
¿quien es el público?
individuos y empresas
admiten depósitos del público y efectúan prestamos e inversiones en valores
denominación en libro- bancos
operación con grandes cantidades de fondos
*bonos ajustables del gobierno (ajustabonos) *bonos de desarrollo del gobierno federal denominados en unidades de inversión (udibonos) *bonos de renovación urbana (bores) *bonos de indemnización bancaria (bib) *bonos bancarios *pagarés de mediano plazo *petrobonos *certificados de participación
bonos de desarrolo (bondes)
objetivo
obtención de recursos de financiamiento a largo plazo para cubrir los déficit del gobierno federal
lugar de emisión
mercado de capitales
gobierno federal
títulos de crédito
obligaciones societarias
compradores
sociedades de inversión
tipos
convertibles
quirografarias
hipotecarias
emisores
empresas
largo
instrumentos de crédito
cotizados en la bolsa
acciones de sociedad de inversión
emisor
objeto del emisor
inversión de recursos de las propias acciones en distintos valores de deuda
sociedades anónimas que concentran inversión
certificados de aportación patrimonial (cap)
acciones comunes
derechos patrimoniales de participación en las utilidades en las utilidades y el valor contable de los activos de las empresas
+ fluctuación de precios que instrumentos comerciados en el mercado de dinero
+ de 1 año
instrumentos de deuda y de participación
"instrumento de deuda bancaria tradicional, con rendimiento liquidable al vencimiento, generalmente a un plazo inferior a un año" (Ramírez, 2001, p. 52)
en la practica
préstamo hecho por el banco a una empresa
documentada con letra de cambio aceptada por el mismo banco
letras de cambio emitidas por empresas domiciliadas en el país *aceptadas por banca comercial y de desarrollo
variante
pagaré emitido por una empresa que no necesariamente cotiza en la BMV
emisores
empresas mexiacanas con acciones cotizadas en la BMV
*instrumento de deuda a corto plazo * es un financiamiento directo
*títulos de crédito en moneda extranjera extintos *gobierno pagaba en 6 meses o menos el equivalente en moneda nacional * tasa de interés más alta que en EUA
importancia
*para evitar salidas de capital al exterior *ofrecía tasa de rendimiento por encima de las de cuentas en EUA
*título de crédito extinto *denominado en USD controlados *pagadero en plazo máximo de 182 días *colocación por medio de subasta
¿quienes manejan los cetes?
*casas de bolsa *bancos *compañías de seguros *etc
¿cómo le hace el gobierno para pagar?
aumento de impuestos y emisión de nuevos valores para pagar deuda
características
*pagan una cantidad determinada a su vencimiento *no tienen pagos de interés *son los instrumentos de mercado de dinero más líquidos por su comercialidad * los más seguros del mercado de dinero- imposibilidad de incumplimiento de pago
instrumentos de deuda de corto plazo
meses
1, 3, 6, 9, 12
*proporción de información a los inversionistas *solidez del sistema financiero *control de la política monetaria *
mercado sobre el mostrador
negociantes en contacto por computadoras
negociantes establecidos en diversos lugares dispuestos a comprar o vender en sus precios
lugar determinado para efectuar intercambios de valores
ejemplo- Bolsa Mexicana de Valores
peculiaridad
el valor de los activos en este mercado sirve como guía en las empresas para la emisión de nuevos activos
promueve la circulación de activos y a veces cambia sus características
solo se intercambian activos ya existentes
en ellos se crean los activos financieros
se concede nuevo financiamiento
ahí se crea deuda
emisión de acciones
ventaja de poseer acciones
quien posee acciones gana con cualquier aumento en:
*utilidades de una empresa *valor de los activos
desventaja de poseer acciones
un tenedor de acciones es un reclamante residual
en las empresas primero se paga a los tenedores de deuda y luego a los de acciones
¿como funcionan las acciones?
plazo
largo plazo porque no tiene fecha de vencimiento
nombres de los pagos
dividendos
pagos periódicos a accionistas
¿que son?
¿que es el ingreso neto?
ingreso después de gastos e impuestos
derechos para participar en el ingreso neto y de los activos de una empresa
ejemplo acciones comunes
emisión de instrumentos de deuda
plazos en los instrumentos de deuda
*corto plazo- un año o menos *largo- 3 años o más * intermedio- de 1 a 3 años
¿que es la madurez de u instrumento de deuda?
término en el que vence un instrumento
¿que es?
arreglo contractual en el que el deudor esta obligado a pagar al tenedor del valor una cantidad fija en intervalos regulares (pagos de interés) con una fecha de vencimiento
ejemplo- bonos y obligaciones hipotecarias
deudores obtienen fondos de los prestamistas en los mercados financieros
el doble papel de los valores
- obligaciones o deuda para quienes los emiten
- activos para quienes los compran
modo de obtención de fondos
venta de valores
definición
derechos sobre futuros ingresos de los deudores
-empresas -gobierno -individuos y extranjeros
-personas -empresas -gobiernos -extranjeros y sus gobiernos
