Teoria da Agência

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Governança corporativa: surgiu com o intuito de mitigar os conflitos de agência

"Governança corporativa é o sistema pelo qual as empresas e demais organizações são dirigidas, monitoradas e incentivadas, envolvendo os relacionamentos entre sócios, conselho de administração, diretoria, órgãos de fiscalização e controle e demais partes interessadas".

Também sofrem influência das forças de mercado (Fama)

4) Competição entre os administradores

Aumenta o desempenho da firma

3) O mercado de trabalho

O administrador terá seu salário futuro vinculado ao seu desempenho anterior

2) Ameaça de aquisição por parte de empresas concorrentes

Acontece quando a concorrência percebe que a empresa em questão não está sendo bem administrada

1) A influências de grandes investidores institucionais no mercado de capitais

As informações que o principal recebe são fornecidas pelo agente

Diferentes níveis de informação levam à deficiência na observação , ou seja, um "azar moral"

Teoria da Agência

Tópico principal

PRINCIPAL X AGENTE

O conflito de interesses conduz aos Custos de Agência

Contratação de seguro

Implantação de restrições orçamentárias

Estruturação de sistemas de controle e auditoria

Agente: a quem o principal delega poder

Principal: quem estabelece objetivos

Análise dos conflitos surgidos nas empresas originados pela divergência de interesses entre as relações

M.C. Jensen e W. Meckling