Evaluación de proyectos

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Evaluación de proyectos (Asignar eficientemente los recursos significa llevar a cabo aquellos programas y proyectos que maximicen el bienestar de la empresa.)

Métodos de Análisis

Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI) Selecciona aquellos proyectos cuyos beneficios permiten recuperar más rápidamente la inversión

No tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo dado que se calcula como la suma, en diferentes periodos de tiempo

Se trae a valor presente cada uno de los flujos periodo a periodo

Se debe utilizar el PRI descontado

Relación Beneficio Costo (RBC)

Si RBC >1: los ingresos son mayores que los egresos, y en consecuencia el proyecto resulta atractivo para el inversionista.

Si RBC =1: los ingresos son iguales a los egresos. Lo anterior indica que el proyecto cumple con las expectativas del inversionista, puesto que ha alcanzado su rentabilidad mínima requerida

Si RBC <1: los ingresos son menores que los egresos, y en consecuencia el proyecto no es atractivo para el inversionista

RCB = VP Ingresos VP Egresos

conciente entre los valores presentes de todos los ingresos y todos los egresos desconectados con la tasa de interés de oportunidad del inversionista

Tasa Interna de Retorno (TIR) Tasa de interés con la cual el VPN es igual a cero

La TIR califica ind ividualmente al proyecto, por lo que no siempre su utilización es válida para comparar o seleccionar proyectos distintos

En algunos proyectos no existe una sola TIR sino varias, tantas como cambios de signo tengan el flujo de efectivo.

Toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo, a diferencia de los métodos simples de evaluación

Proporciona una visión fácil de la rentabilidad del negocio

Es un criterio dinámico que considera toda la vida útil económica del proyecto.

¿Como Hallarlo?

El flujo de caja debe ser convencional.

Los flujos de caja deben ser reinvertidos en el proyecto a la misma tasa.

Los flujos de caja deben ser periódicos.

TIR se compara con una tasa mínima aceptable de rendimiento o costo de oportunidad del inversionista

Valor Presente Neto (VPN) Mide los ingresos deseados después de recuperar toda la inversión

Ventajas y desventajas

El resultado es sumamente sensible a la tasa de descuento, utilizada

La estimación de la tasa de descuento, generalmente se realiza de manera intuitiva con criterio de experto y basándose en el conocimiento del entorno económico.

Es el único, independiente del comportamiento de los flujos netos de efectivo, que presenta un resultado en términos monetarios

Considera el valor del dinero a través del tiempo.

¿Como hallarlo?

Si el valor presente neto es positivo o igual a cero se aceptará el proyecto, mientras que si es negativo se rechazará. Si dos proyectos con un valor presenten neto positivo son mutuamente excluyentes, deberá escoger el que tenga el mayor valor.

Se suman los flujos desconectados; el total será el valor presente del proyecto.

Se determina el valor presente de los flujos de efectivo: ingresos y egresos desconectados al costo de capital del proyecto.

Criterios de evaluación de proyectos

Riesgo

Posibilidad de que los resultados reales que pueda llegar a arrojar la inversión difieran de los esperados

Liquidez

Solvencia con la que se podrá contar si se llegase a tomar la inversión

Rentabilidad

Determina cuánta cantidad se obtiene como ganancia sobre el capital que se invirtió