Categorie: Tutti - assurance - risques - réglementation - marché

da pierre mongin mancano 5 mesi

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LA TITRISATION NOUVELLE SOURCE DE FINANCEMENT. BANQUE, ASSURANCE ET REGLEMENTATION.

La titrisation émerge comme une nouvelle source de financement, impliquant différentes formes telles que les titres de créance adossés à des obligations, prêts, et fonds. Cette méthode permet un transfert de risque, notamment dans les secteurs bancaire et assurantiel, offrant des avantages comme la diversification des actifs pour les investisseurs et une dépendance moindre aux solutions traditionnelles.

LA TITRISATION NOUVELLE SOURCE DE FINANCEMENT. BANQUE, ASSURANCE ET REGLEMENTATION.

RECUPERER DES LIQUIDITES

COUPLE RENDEMENT RISQUE ATTRACTIF

INDEPENDANCE DES AGENCES DE NOTATION?

Quelques illustrations présentant le volumes, la valeur et la diversité des transactions

LA TITRISATION NOUVELLE SOURCE DE FINANCEMENT. BANQUE, ASSURANCE ET REGLEMENTATION.

Banque

IMPACT
Environnemental

Moteur de la Transition écologique et numérique

L'un des principaux moteurs de l’adoption rapide de la technologie photovoltaïque est un outil financier innovant : les titres adossés à des actifs (Asset Backed Securities, ABS) pour les prêts solaires. Ceux-ci sont devenus populaires auprès des investisseurs en raison des avantages que cette structure leur offre.



Augmentation du besoin de financement de ces projets

Obligations règlementaires: Transition écologique

John D'Elisa ( Directeur de la Titrisation chez SOGE NY) a déclaré : " Conscient de l'importance de la transition vers des formes d'énergie plus propres, le groupe Société Générale contribue activement à son développement aux Etats-Unis et dans le monde entier. Structurer des ABS de prêts solaires permet de faire avancer la transition énergétique d'une manière avantageuse économiquement pour les investisseurs et pour les propriétaires "

Social

Stiglitz va jusqu’à affirmer qu’ « avec la titrisation, la confiance n’a plus aucun rôle ; le prêteur et l’emprunteur n’ont aucune relation personnelle. Tout est anonyme, et toute l’information pertinente sur les caractéristiques du prêt est résumée en données statistiques. Quand ceux dont on est en train de détruire la vie apparaissent comme de simples chiffres, les seuls problèmes de la restructuration sont : Qu’est-ce qui est légal ? Qu’est-ce que l’établissement gestionnaire a le droit de faire ? […] Empêtrés dans l’écheveau judiciaire, les prêteurs et les emprunteurs souffrent. Seuls les avocats gagnent ».



Lutter contre l'exclusion

Après plusieurs mois de travail, un projet pilote de titrisation initié par Crédit Agricole CIB et Fondation Grameen Crédit Agricole voit le jour en Côte d’Ivoire. Il vise à lutter contre la précarité énergétique en finançant la fourniture d’équipements solaires individuels hors réseau à des populations principalement rurales en Côte d’Ivoire.

Multiplication des intervenants

Des actions menées à diffférents moments

"A qui la faute"

Rechercher du profit comme mot clé

Dé-symbolisation des actes et a-moralisation des acteurs du secteur financier

Déshumanisation

Technologique

Avantage concurrentiel

Investissement dans les nouvelles technologies

Efficacité

Productivité

Importance de la maitrise et du développement des outils

Plus rapide

Moins couteux

Suppression de l'erreur humaine

BLOCKCHAIN

POURQUOI
Réponse à une augmentation des demandes de prêts après WWII
CHALLENGE
Evolutions technologiques

La généralisation des réseaux favorise le développement financier

Les nouvelles technologies accroissent la compétitivité des produits financiers

Maitrise des risques

Risque de réputation

MOODY'S

FITCH RATING

STANDARDS AND POOR'S

Contraintes règlementaires

Régulation nationale

Règlementation Européenne

Restrictions fonds propres

COMMENT CELA FONCTIONNE
LES ACTEURS
Investisseurs

Accès à un choix d'actifs plus large que ceux proposés traditionnellement

Diversification

Marché

Meilleure répartition du risque

Cédants

Diminution des exigences règlementaires en fonds propres

Allègement du budget

LA TITRISATION
Produit dérivé
Processus de reconditionnement de prêts, détenus par une banque, afin de les transformer en titres pour les revendre aux investisseurs.

REGLEMENTATION

Réglementation prudentielle
Approche macroprudentielle
Approche microprudentielle

Bâle I, II et III

Transparence des informations

Autorité de régulation de marché

Ratio prudentiels

Agences de notation

Grilles de notations

Places boursières
Type de titrisation
Titrisation dite synthétique

Transfert de risques

Produits dérivés

Titrisation dite "classique"

Titres de créance adossés

- à des obligations (Collateralised Bond Obligations – CBO) - à des prêts (Collateralised Loan Obligations – CLO) - à des fonds (Collateralised Fund Obligations – CFO)

Exemple des Etats-Unis

Titres adossés à des actifs

Hypothèques résidentielles (Mortgage-Backed Securities – MBS) et commerciales (Commercial Mortgage-Backed Securities – CMB)

Etat
Autorité de régulation
Banque Central

Assurance

Comment
Fonctionnement

structuration

Recherche d'investisseurs

Modélisation

détermination du besoin en capital

SPV

Sujet secondaire

Collateral

Politique d'investissement

Quels produits (Insurance-Linked Securities)

Reassurance collatéralisée

ILW

Sidecar

Illiquide

Catbonds

Marché secondaire

Marché primaire

Taille du marché

Qui
Régulateurs
sociétés de service

Courtier de Réassurance / ILS

Cabinet d'avocat

Cabinet d'Actuariat

investisseurs
Agence de notation
Réassureurs
Assureurs

sponsor

Quelle Juridiction

Iles Cayman

Paris

exemple du schéma français

Cabinet d'actuariat

CAC

Banque dépositaire

Société de gestion

ACPR

Fonds commun de titrisation

Compartiment du FCT

Singapore

Hong-Kong

Dublin

Londres

Les Bermudes

Pourquoi
Inconvénients

Frais de structuration

Faible taille du marché

Avantages

Dépendance aux solutions traditionnelles plus faible

classe d'actifs diversifiante pour les investisseurs

Performance

Transfert du risque pour les (re)assureurs

Risque Cyber

Risque Mortgage

Risque de Catastrophe Naturel

Autres

Inondation

Tempête / Ouragan

Tremblement de Terre