tasa de interés en el sistema financiero

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Referencias: * Ramírez, E. (2001). Tasa de interés en el sistema financiero. En Moneda, banca y mercados financieros. (pp. 69-88). Pearson Educación

Martínez Vega Irving Axel

tasa de interés en el sistema financiero

¿cuales son las fuerzas básicas que determinan las tasas de interés en la economía monetaria?

teorías que explican las formas de curvas de la curva de rendimiento

teoría de las expectativas

perspectiva de inversionistas

acción

búsqueda de maximización de utilidades sin preferencia de plazo

pronostico de TI futuras

instrumnetos de corto y largo plazo son sustitutos perfectos

teoría de los mercados segmentados

inversionistas y demandantes solo se enfocan en ciertos rangos de plazos de vencimiento

banco comercial

corto plazo

compañía de seguros

largo plazo

¿por que son diferentes las tasas de interés a corto y a largo plazo?

valores a largo plazo

necesidad de un premio en forma de rendimientos mayores para compensar el riesgo adicional

inversionistas requieren de tasa de interés muy alta

tasas nominales, tasas reales y premio por inflación

riesgo de tasa de interés

a tomar en cuenta

no todos los riesgos pueden reducirse o eliminarse con la diversificación

bono a largo plazo

- rendimiento - riesgo

bono a corto plazo

+ rendimiento + riesgo

determinantes de precio de mercado de un bono

tasas de interés de mercado corrientes o rendimientos sobre bonos con riesgo similar y otras características

numero de periodos de interés remnantes

cantidad en pesos del interés a recibirse en cada periodo por el tenedor de bono

valor nominal del bono

premio por el riesgo de incumplimiento

rendimiento de bonos AAA es menor que en los BBB, pero hay menor riesgo de incumplimiento

los solicitantes de fondos desean pagar una tasa más alta

los oferentes de fondos demandan una tasa de interés más elevada para cualquier cantidad de fondos

inflación ocasiona que las tasas reales sean menores que las tasas nominales

tasas reales en determinado periodo

tasas nominales menos tasa esperada de inflación en ese tiempo

tasas nominales

tasas de mercado observadas sin ajuste por los efectos de la inflación

diferencias en la tasa de interés

aspectos que afectan la TI

falta de liquidez, -costos admnvos excesivos

el arbitraje

proceso

compra barato, vende caro

mas oferta reduce precios mayor demanda leva precios

fin

homogeniezación de precios

proceso de compra de un bine en un mercado A, para que este sea vendido en un mercado B

-diferentes instrumento, -diferente oferta y demanda, -diferente tasas de interés *aunque no las TI no son independientes

función de la asignación de tasa de interés

función primordial

garantizar que las cantidades de fondos prestables ofrecidas igualen las cantidades demandadas

utilidad

no tropiezos en el sector financiero

mercado de papel comercial

¿por qué los ahorradores eligen el mercado de papel comercial?

riesgo percibido en comparación con otros instrumentos financieros

sus posiciones de liquidez presentes y futuras

monto de los los fondos que poseen

¿que es el papel comercial?

emisor

empresas grandes con mucho crédito

instrumento de deuda de corto plazo

a tomar en cuenta

oferentes de instrumentos financieros (solicitantes d e prestamos) son los demandantes de los fondos prestables (crédito)

concepto de fondos prestables

fuentes

adiciones a la oferta monetaria resultante de las acciones del banco central y el sistema bancario

ahorros provenientes del ingreso corriente de los agentes económicos

concepto

fondos suministrados a los mercados crediticios o financieros

¿cuales son las principales medidas de las tasas de interés?

conceptos e ideas clave

cómo estimular la inversión?

rentabilidad de proyectos mayor al costo marginal del capital en condiciones de confianza

¿cómo determinar el nivel de precios?

ajuste entre la oferta y demanda

precio del dinero

cantidad de bienes y servicios que se deben entregar para conseguir una unidad de dinero

interés

pago de renta por los servicios del dinero durante un periodo

perspectivas

rendimiento por retener instrumentos financieros que no son dinero

quien obtiene el crédito

precio pagado por el uso del dinero (o crédito)

tasas de interés real negativa

bajo crecimiento en el PIB

tasas de interés real positiva

efectos

tasa de crecimiento sustancial en la economía

función

valvula reguladora de flujo de fondos y activos financieros entre ahorradores (prestamistas) e inversionistas (deudores)